文章核心观点 - Viavi Solutions Inc.2025财年第二季度业绩强劲，调整后收益和收入均超Zacks共识预期，但宏观经济挑战致支出环境受限令人担忧 [1][2] 财务指标 净利润 - GAAP基础上本季度净利润910万美元，合每股4美分，去年同期为1070万美元，合每股5美分，下降主因是本季度运营费用和所得税拨备高 [3] - 非GAAP净利润2940万美元，合每股13美分，去年同期为2370万美元，合每股11美分，超出Zacks共识预期3美分 [4] 收入 - 季度收入2.708亿美元，同比增长6.4%，超Zacks共识预期的2.6亿美元，主要受网络支持（NE）业务健康需求支撑 [5] - NE业务净销售额1.79亿美元，同比增长15.1%，主要因服务提供商和网络设备制造商对实验室和现场仪器的强劲需求 [5] - 服务支持（SE）业务收入2090万美元，同比下降13.3%，原因是企业客户支出保守 [6] - 光学安全与性能产品（OSP）收入降至7090万美元，去年同期为7490万美元，主要因3D传感产品需求疲软 [6] - 美洲净销售额为1.161亿美元，高于去年同期的1.031亿美元；亚太地区收入9360万美元，同比增长17.7%；欧洲、中东和非洲（EMEA）收入降至6110万美元，去年同期为7190万美元 [7] 其他指标 - 2025财年第二季度非GAAP毛利率为61.1%，同比上升110个基点；NE业务GAAP毛利率为64.5%，同比上升200个基点；SE业务毛利率降至67.5%，去年同期为68.9%；OSP业务毛利率降至50.6%，去年同期为52.1% [8] - 非GAAP运营利润率同比上升170个基点至14.9%；网络和服务支持（NSE）业务运营利润率同比上升510个基点至8.7%；OSP业务运营利润率降至32.4%，去年同期为36.4% [9] 现金流与流动性 - 12月季度公司经营活动产生的现金为4470万美元，较去年同期的2040万美元大幅增加 [10] - 截至2024年12月28日，公司现金及现金等价物为4.88亿美元，长期债务为6.393亿美元 [10][11] 展望 - 2025财年第三季度公司预计收入在2.76 - 2.88亿美元之间，非GAAP运营利润率预计在13% - 15%之间，非GAAP每股收益在10 - 13美分之间 [12] - NSE业务收入预计在2.02 - 2.12亿美元之间，非GAAP运营利润率为6% - 8%；OSP业务收入预计在7400 - 7600万美元之间，非GAAP运营利润率为32% - 34% [12] 其他信息 - Viavi目前Zacks排名为3（持有） [13] - Pinterest, Inc.定于2月6日公布2024年第四季度财报，Zacks共识预期每股收益为63美分，同比增长18.9% [14] - Zillow Group, Inc.定于2月11日公布第四季度财报，Zacks共识预期每股收益为34美分，同比增长50% [14] - Light and Wonder定于2月25日公布第四季度财报，Zacks共识预期每股收益为1.08美元，同比增长47.95% [15]