文章核心观点 文章主要介绍了加拿大国家铁路公司（CNI）2024年第四季度财报情况、各业务板块表现、流动性、分红与回购计划、未来展望及评级，同时对比了达美航空、JBHT运输服务公司、阿拉斯加航空集团等其他运输公司2024年第四季度业绩 [1][11] 各部分总结 加拿大国家铁路公司（CNI）第四季度财报 - 每股收益1.30美元（加元1.82），未达Zacks共识预期1.37美元，同比下降12.1% [1] - 营收31.1亿美元（加元43.5亿），超Zacks共识预期30.7亿美元，但同比下降 [1] - 营收吨英里（RTMs）同比下降3%，车皮装载量同比下降5%，每RTM货运收入同比微升0.1% [2] - 运营费用同比上涨3%，主要因劳动力和福利费用、采购服务和材料成本增加 [2] - 运营收入同比下降11%，运营比率从2023年第四季度的59.3%恶化至2024年第四季度的62.6% [3] CNI业务板块表现 - 货运收入占总收入95.9%，同比下降3%，大于预期降幅0.7% [4] - 石油和化工、谷物和化肥板块货运收入同比分别增长1%和4% [4] - 金属和矿产、林产品、煤炭、多式联运和汽车板块收入同比分别下降4%、3%、4%、8%和20% [4] - 石油和化工、金属和矿产、林产品、煤炭、多式联运和汽车板块车皮装载量同比分别下降2%、4%、5%、10%、6%和18%，谷物和化肥板块同比增长4% [5] CNI流动性 - 第四季度末现金及现金等价物为加元3.89亿，上一季度末为加元2.73亿 [6] - 第四季度末长期债务为加元197亿，上一季度末为加元186亿 [6] - 经营活动产生现金加元19.9亿，自由现金流加元10.3亿 [6] CNI分红与回购计划 - 董事会批准从2025年第一季度起将季度现金股息提高5%，连续29年增加股息 [7] - 董事会批准新的正常发行人投标计划，2025年2月4日至2026年2月3日可回购最多2000万股普通股 [7] CNI未来展望 - 2025年预计调整后每股收益增长10%-15%，计划投资约34亿美元用于资本项目 [8] - 预计2025年北美工业生产增长约1% [8] - 预计RTM增长处于低个位数到中个位数区间 [9] - 预计2025年加元兑美元汇率约为0.70，西德克萨斯中质原油平均价格在70-80美元/桶 [9] - 2024-2026年目标是调整后摊薄每股收益复合年增长率达到高个位数 [9] CNI评级 - 目前Zacks评级为4（卖出） [10] 其他运输公司第四季度业绩 - 达美航空（DAL）每股收益1.85美元（排除非经常性项目），超Zacks共识预期，同比增长44.5%，营收155.6亿美元，超预期且同比增长9.4% [11][12] - JBHT运输服务公司每股收益1.53美元，未达Zacks共识预期，但同比增长4.1%，总运营收入31.5亿美元，略超预期但同比下降4.8% [13] - 阿拉斯加航空集团（ALK）每股收益97美分，超Zacks共识预期且同比改善超100%，运营收入35.3亿美元，超预期且同比增长38.4% [15][17]