文章核心观点 - 维西房产公司股票近三月下跌5.1%，虽略好于行业但落后标普500，其股息支付有吸引力但面临行业和宏观风险，当前估值有折扣但无向上预估修正，建议等待更多信息，现有股东可继续持有 [1][4][18] 股价表现 - 过去三个月维西房产公司股价下跌5.1%，略好于行业但显著落后于标普500指数 [1] 市场环境影响 - 随着利率叙事变化，投资者对维西房产公司等房地产投资信托基金表示担忧 [2] - 美联储决定暂停进一步降息，特朗普重申对墨西哥和加拿大进口商品加征25%关税 [2][3] 股息吸引力 - 近期抛售使维西房产公司股息收益率提高至5.84%，为投资者提供潜在机会 [4] - 自2018年以来，公司保持7%的年度股息增长率，目标是将75%的调整后运营资金分配给股东 [7] 增长潜力 - 公司拥有优质博彩和娱乐资产组合，在北美拥有54处博彩和39处体验式房产，100%的入住率确保稳定租金收入 [8][9] - 截至2024年，40%的租金与CPI挂钩，预计到2035年将增至90%，74%的租金来自标普500租户 [10] - 自2017年成立以来，公司调整后EBITDA增长350%，业务多元化，截至2024年9月30日拥有33亿美元流动性，上季度年化净杠杆率为5.4 [11] 面临挑战 - 博彩业务仍是主要收入来源，使公司易受行业特定风险影响，关键租户财务困境可能影响现金流 [12] - 作为房地产投资信托基金，公司易受利率波动影响，利率上升会增加借贷成本并降低股息吸引力 [13] 预估修正与估值 - 2024年和2025年调整后运营资金每股共识预估过去一个月未变 [14] - 公司股票远期12个月市净率为12.88倍，低于行业平均的14.69倍和一年中位数13.12倍 [16] 总结建议 - 维西房产公司是有吸引力的股息股票，但宏观经济逆风可能影响投资者情绪 [17] - 股票估值有折扣，但缺乏向上预估修正，建议等待更多政策和通胀趋势信息，现有股东可继续持有 [18] - 目前公司Zacks评级为3（持有） [19]