文章核心观点 - Cimpress plc（CMPR）2025财年第二季度调整后每股收益未达预期，但营收有所增长，各业务板块表现不一，利润率下降，公司对2025财年给出营收、利润及现金流预期并计划降低净杠杆 [1][2][10] 财务业绩 盈利情况 - 2025财年第二季度调整后每股收益为2.36美元，未达Zacks共识预期的2.40美元，上年同期为2.14美元 [1] 营收情况 - 总营收9.392亿美元，同比增长1.9%，有机固定货币营收同比增长2%，未达Zacks共识预期的9.64亿美元 [2] 各业务板块营收 - National Pen板块营收1.314亿美元，高于上年同期的1.301亿美元，预期为1.336亿美元 [3] - Vista板块营收4.977亿美元，高于上年同期的4.854亿美元，预期为5.179亿美元 [3] - Upload and Print板块营收2.731亿美元，高于上年同期的2.577亿美元，其中PrintBrothers营收1.745亿美元，预期为1.757亿美元；The Print Group营收9860万美元，预期为9380万美元 [4] - 其他业务营收6030万美元，高于上年同期的5980万美元，预期为6170万美元 [5] 利润率情况 - 营收成本4.893亿美元，同比增长5.6%；营销和销售费用2.239亿美元，同比增长5.7%；一般及行政费用5690万美元，高于上年同期的4880万美元 [6] - 毛利润同比下降1.7%至4.5亿美元，利润率为48%，同比下降200个基点；净利息费用同比下降4.6%至2920万美元；调整后EBITDA同比下降20.7%至1.323亿美元 [7] 资产负债表和现金流 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为2.244亿美元，高于2024财年第四季度末的2.038亿美元 [8] - 第二财季末，长期债务为15.8亿美元，较2024财年第四季度末略有下降 [8] - 第二财季，经营活动提供的净现金为1.765亿美元，上年同期为1.75亿美元；该季度回购了价值4240万美元的股票 [9] 公司展望 - 2025财年，预计营收按报告基础至少增长3%，按有机固定货币基础增长4%；预计营业收入至少为2.339亿美元，同比下降约5%；调整后EBITDA预计至少为4.4亿美元 [10][11] - 预计经营活动产生的现金至少为2.89亿美元，调整后自由现金流至少为1.57亿美元；计划降低净杠杆，希望2025财年末净杠杆为3.0倍滚动12个月EBITDA [11] 评级与相关股票 - CMPR目前Zacks排名为3（持有） [12] - Graham Corporation（GHM）Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为101.9%，过去60天对其2025财年（截至2025年3月）盈利的Zacks共识预期保持稳定 [12] - EnerSys（ENS）Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为1.6%，过去60天对其2025财年（截至2025年3月）盈利的共识预期增长10.2% [13] - Resideo Technologies（REZI）Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为27.3%，过去60天对其2024年盈利的共识预期保持稳定 [13]