文章核心观点 - 高盛分析师重申对高露洁棕榄公司股票的买入评级，目标价106美元，但预计因有机销售增长弱于预期，股价将小幅下跌 [1][4] 公司业绩情况 - 第四季度每股收益0.91美元，超预期（高盛/路孚特一致预期为0.88/0.89美元） [1] - 第四季度有机销售增长4.3%，未达预期，受宠物营养业务自有品牌销量下降50个基点拖累 [1] - 北美有机销售下降0.7%，欧洲和亚太地区实现低至中个位数增长，拉丁美洲和非洲/欧亚大陆实现高个位数增长 [2] - 有机销售增长疲软，加上通胀压力高于预期，导致毛利率低于预期，营业利润率略弱 [2] - 较低的21.6%税率使每股收益提高0.04美元，助力公司本季度每股收益小幅超预期 [3] 公司指引情况 - 管理层给出2025财年初步指引，基本符合预期，但预计外汇逆风将影响全年净销售额和每股收益 [3] - 公司有机销售增长预测3% - 5%，与长期目标一致，该指引考虑了2025年退出自有品牌宠物营养业务的影响 [4] 公司前景预期 - 分析师认为公司是个人护理和家居用品行业顶级公司，在市场条件艰难下仍表现出色并上调2024财年展望 [5] - 预计2025财年市场环境更平衡，价格增长放缓，销量/产品组合趋势改善 [5] - 预计公司将受益于有利市场趋势和市场份额扩大，保持健康收入增长 [6] 股价表现 - 周五最后一次检查时，高露洁棕榄公司股价下跌4.33%，报86.95美元 [6]