文章核心观点 - 再生元制药公司将于2025年2月4日公布2024年第四季度和全年业绩，公司核心药物销售情况及管线进展受关注，模型预测此次有望盈利超预期 [1][12] 业绩预期 - 扎克斯对第四季度营收的共识预期为37.8亿美元，每股收益预期为11.60美元 [1] 主要药物销售情况 Eylea - 该药物是公司主要收入来源之一，与拜耳合作开发，美国内净产品销售由再生元记录，美国外由拜耳记录，公司记录美国外销售的损益 [2][3] - 近几个季度受Vabysmo竞争销售承压，公司开发了高剂量版本Eylea HD，初始使用情况良好 [3] - 2024年美国市场Eylea和Eylea HD初步销售额达60亿美元，第四季度美国销售额总计15亿美元 [4] - 2024年第四季度美国市场Eylea销售额为11.9亿美元，Eylea HD净产品销售额为3.05亿美元 [5] - 第四季度美国Eylea总销售额因批发商库存水平较高增加约8500万美元，部分被Eylea HD批发商库存水平降低抵消 [5] Dupixent - 哮喘药物Dupixent的销售利润是公司主要增长动力，与赛诺菲合作，赛诺菲记录销售，公司记录全球销售损益 [6] - 赛诺菲第四季度Dupixent销售额为34.6亿欧元，增长16%，再生元本季度可能获得增量利润，但销售增长受季度工作日减少和年终总净调整影响 [7] Libtayo - 近期销售增长推动公司营收，需求增长源于非黑色素瘤皮肤适应症需求增加及肺癌单药和化疗联合治疗使用增加，扎克斯对其销售共识预期为3.39亿美元 [9] - 公司正努力扩大其与其他化合物联合使用的适应症范围 [9] Ordspono - 欧洲委员会批准odronextamab（商品名Ordspono）用于治疗复发或难治性滤泡性淋巴瘤或弥漫性大B细胞淋巴瘤成年患者，推动公司肿瘤业务发展 [10] 管线进展 - 公司已向FDA提交Eylea HD预充式注射器的申请，预计2025年年中获批并推出 [11] - 扩大Dupixent标签以包括慢性自发性荨麻疹的申请正在美国接受审查，目标行动日期为2025年4月18日 [11] 盈利预测模型 - 公司盈利ESP为+0.22%，扎克斯排名为3（持有），模型预测此次盈利有望超预期 [12][13] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度中，公司三次盈利超预期，一次未达预期，平均惊喜率为5.69%，上一季度盈利超预期6.04% [14] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌28.8%，行业下跌11.3% [15] 其他可考虑股票 - Sarepta Therapeutics盈利ESP为+18.55%，扎克斯排名为2，过去四个季度均盈利超预期，平均惊喜率为981.21% [17] - Rocket Pharmaceuticals盈利ESP为+1.58%，扎克斯排名为2，过去四个季度三次盈利超预期，一次持平，平均惊喜率为8.33% [18] - Amgen盈利ESP为+3.15%，扎克斯排名为3，过去四个季度均盈利超预期，平均惊喜率为4.10%，定于2025年2月4日公布第四季度业绩 [18]