文章核心观点 - 分析师逐渐减少对零售商的持仓，专注特定行业和公司，注重长期增长和股息增长投资，认为盈利能力比低估值更能驱动收益，重视利润率、自由现金流稳定性和增长以及投资资本回报率 [1] 投资策略 - 专注长期增长和股息增长投资，关注美欧股市，寻找被低估股票和高质量股息增长公司以获取现金再投资 [1] - 认为盈利能力比低估值更能驱动收益，重视利润率、自由现金流稳定性和增长以及投资资本回报率 [1] 持仓调整 - 逐渐减少对零售商的持仓，Tractor Supply Company在投资组合中的占比逐渐降低 [1] 研究态度 - 在自身能力范围内研究股票，发现高质量公司会深入研究 [1]