文章核心观点 - 市场认为咖啡龙头星巴克处于复苏中，尽管销售和盈利下滑，其股价上周财报公布后上涨，过去一年涨16%，但现在是否买入需考虑诸多因素 [1] 分组1：公司发展历程与现状 - 过去几年星巴克经历起伏和多位CEO，曾是可靠赢家，现面临严峻挑战且应对不佳 [2] - 这不是星巴克首次濒临危机，过去成功重塑自我，现正再次尝试 [3] 分组2：新CEO计划与进展 - 新CEO尼科尔指出公司偏离高端咖啡零售商和聚会场所的根源，在定价和体验方面表现不佳 [4] - 尼科尔推出重塑计划，公司已减少促销活动，增加价值以提升体验，如取消非乳制牛奶附加费、重新引入自助服务亭 [5] - 计划的重要部分是通过数据分析和技术调整流程，致力于实现“4分钟咖啡”，采取增加高流量门店员工、改变排序模式等措施 [6] - 尼科尔专注运营，他曾在Chipotle Mexican Grill任职时引入诸多受欢迎流程，星巴克运营改善将提升客户体验，带动销售和盈利增长 [7] 分组3：第一季度财报情况 - 2025财年第一季度（截至2024年12月29日）营收同比持平，可比销售额下降4%，交易次数减少6%，平均客单价上涨3%部分抵消影响，每股收益下降23%至0.69美元 [8] - 虽业绩平平但超华尔街预期，引发市场热情，管理层称季度内趋势改善，尤其在吸引早间客户方面 [9] 分组4：股息情况 - 星巴克长期是优质股息股，兼具增长和收益，当前股息率2.1%，高于标准普尔500指数的1.3%，过去10年增长280%，管理层在第一季度重申对股息的承诺 [10] 分组5：投资建议 - 已持有星巴克股票可继续持有，公司有转机潜力，但股价不便宜，市盈率35，仍在下滑中不算便宜 [12] - 若寻求可靠的股息增长和支付股票，星巴克合适；若寻求低价股，目前不合适，公司复苏可能有波动，新投资者可暂时观望 [13]