文章核心观点 - 自2024年3月以来市值缩水约一半的Stellantis公司有望实现重大反弹，若成功将回报风险承受型投资者，但公司面临诸多问题，短期内存在不确定性，投资者可观望而非立即买入 [1][9] 公司现状 - 公司旗下拥有Ram、Jeep、Alfa Romeo等品牌，市盈率处于极低水平，面临潜在关税影响的悲观预期，与经销商网络关系有待修复 [1] 2025年计划 - 探索动力系统机会，重新进入此前退出的细分市场，提升产品竞争力，注重提高车辆质量，并加大广告宣传以推动需求 [4] - 计划在美国投资超50亿美元以加强制造布局，包括向伊利诺伊州贝尔维迪尔装配厂投资12亿美元用于生产新中型皮卡，投资底特律工厂生产新道奇汽车，投资托莱多工厂生产Jeep卡车等 [5] 近期成果 - 去年年底削减美国库存超10万辆，有助于减轻经销商提供大幅折扣和其他侵蚀利润激励措施的压力 [6] 潜在问题 - 特朗普威胁对加拿大和墨西哥加征25%关税，约40%在美国销售的Stellantis汽车在这两国制造，若美国对欧洲、墨西哥和加拿大加征关税，欧美汽车制造商可能损失高达17%的年度核心利润，Stellantis受关税问题影响较大 [7][8] 投资分析 - 公司估值低廉，股息收益率达12.4%，但不支付固定股息，而是支付净利润的25 - 30%，随着公司解决近期问题，股息收益率可能下降 [9]