文章核心观点 - 诺和诺德作为减肥药领域先驱和领导者地位短期内不会改变 其研发管线出色 是长期投资的可靠选择 [1][11] 早期鼓舞人心的数据 - 诺和诺德减肥候选药物amycretin有口服和皮下注射两种版本 是GLP - 1激动剂 还能模拟调节血糖和饱腹感的激素胰淀素的作用 [3] - 皮下注射剂型的amycretin 1b/2a期临床试验中 125名超重或肥胖患者参与 最高剂量组36周后平均减重22% 安慰剂组体重增加最多2.3% [4] - amycretin安全性与同类药物一致 大多数不良反应为轻度至中度 [5] - 与畅销减肥药Wegovy和Zepbound相比 amycretin表现更优 Zepbound 72周研究平均减重20.2% Wegovy为13.7% amycretin在一半时间内效果更好 [6] 多重投资理由 - 减肥药市场增长未达预期 礼来因此再次下调2024年全年业绩指引 第四季度市场同比增长45% 慢于预期 [7] - 诺和诺德的CagriSema在3期研究中表现未达预期 但amycretin结果显示公司减肥药物研发管线深厚 [8] - 诺和诺德业务不限于糖尿病和肥胖领域 多年来一直在多元化布局 如司美格鲁肽正在阿尔茨海默病等未满足需求高的领域进行研究 [9] - 公司在多个治疗领域有其他候选药物 未来五年将减少对糖尿病和肥胖市场的依赖 [10] - 公司财务业绩出色 过去两年收入增长率远超行业平均水平 还有稳健的股息计划 适合追求收益的投资者 [11]