文章核心观点 - 美铝2024年第四季度财报显示财务状况显著改善 虽股价近五日下跌近6% 但因铝需求增加和效率措施提升盈利能力 仍看好其股票 [1][4] 财务表现 - 2024年第四季度美铝销售额达34.9亿美元 较2023年第四季度的26亿美元大幅增长 实现净利润2.02亿美元 而去年同期净亏损1.5亿美元 每股收益为0.77美元 与2023年第四季度每股亏损0.84美元形成鲜明对比 [1] - 2024年第四季度调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）环比飙升196%至16亿美元 受氧化铝和铝价格上涨以及原材料和能源成本降低推动 但部分被生产成本增加所抵消 [4] - 公司全年盈利改善计划超目标 实现6.75亿美元的改善 年末现金达11亿美元 [4] 生产预期 - 2025年美铝预计氧化铝产量因Kwinana精炼厂减产而略有下降 但铝产量因冶炼厂重启有望上升 [2] - 2025年第一季度 公司预计因季节性因素和其他运营变化将产生6000万美元的连续负面影响 [2] 股价表现与分析 - 过去四年AA股票涨幅不稳定 年回报率比标准普尔500指数更具波动性 2021年回报率为159% 2022年为 - 23% 2023年为 - 24% 2024年为12% [3] - Trefis高质量投资组合由30只股票组成 波动性小 过去四年轻松跑赢标准普尔500指数 [3] - 看好美铝股票 主要因汽车、航空航天和可再生能源领域对铝的需求增加有望推动公司收入增长 且公司通过效率措施成功提高了盈利能力 对AA股票的估值约为每股48美元 比当前市场价格高出约36% [4]