文章核心观点 - Outbrain完成对Teads的收购，二者合并为新Teads，打造开放互联网全渠道成果平台，结合双方优势，为营销人员提供解决方案，有望实现协同效应和业务增长 [2][3] 收购完成情况 - 2025年2月3日Outbrain宣布完成对Teads的收购，获所有必要监管批准，合并后以Teads名义运营 [2] 新公司优势与目标 - 新Teads将创建优质开放互联网最大优化供应路径之一，结合独家媒体环境与数据驱动创意体验 [3] - 利用Outbrain专有预测技术和AI优化，为营销人员提供全营销漏斗解决方案，结合广告解决方案推动可衡量成果 [3] - 合并数据集增强定位能力，连接CTV体验与数字时刻 [3] - 使命是为营销人员、媒体所有者和消费者创造价值，推动持久价值 [5] 关键合并优势 - 合并两大开放互联网领导者，创建统一全渠道平台，跨屏幕提供从品牌推广到绩效的成果 [8] - 成为最大开放互联网公司之一，2024财年广告支出约17亿美元，覆盖22亿消费者 [8] - 整合开放互联网丰富上下文和兴趣数据集，驱动先进AI预测引擎优化广告商成果 [8] - Outbrain CEO David Kostman任合并后公司CEO，Jeremy Arditi和Bertrand Quesada分别担任美洲和国际业务联合总裁兼首席商务官 [8] - 2024年初步报告合并后Ex - TAC毛利润6.23亿美元，调整后EBITDA 2.3亿美元，含6500 - 7500万美元估计协同效应 [8] - 交易价值约9亿美元，包括6.25亿美元现金和4375万股Outbrain股票 [8] - Altice提名10人董事会中的2名成员 [8] 交易细节 - Outbrain、Altice和Teads修订2024年8月1日宣布的股份购买协议，Outbrain支付约9亿美元，包括6.25亿美元预付现金和4375万股普通股 [10] - 修订条款无递延现金支付或可转换优先股成分，降低债务融资水平，简化交易结构 [11] - Outbrain用现有现金资源和高盛、杰富瑞金融和瑞穗银行6.25亿美元承诺债务融资为交易融资，向Altice发行4375万股普通股，Altice提名2名董事并受股东协议约束 [12] 财务亮点 2024年第四季度和全年初步估计未经审计财务信息 - 开放互联网受众覆盖率达96%，是最直接供应路径，直接访问10000个媒体环境，连接顶级OEM和流媒体应用，解锁500亿CTV月度广告机会 [13] - 与全球优质编辑属性建立专有代码页面关系，提供额外库存和受众洞察 [13] - 数据驱动创意解决方案，独特CTV原生创意关注度高74%，与50多个顶级品牌建立战略联合业务伙伴关系 [13] - 拥有18年以上培育的专有预测引擎，每分钟进行10亿次预测，每分钟处理40亿个信号，有50个实时AI模型 [13] - 扩展Teads全渠道图，结合Outbrain数据，每分钟扫描13万篇文章，每月为50万个CTV节目丰富数据，每分钟处理10亿个参与和上下文信号 [13] 协同效应预期 - 公司预计2026财年实现约6500 - 7500万美元年度协同效应，后续有扩大协同效应机会，约6000万美元为成本协同效应，含4500万美元薪酬相关费用，计划在交易完成后第一个月实现约70%薪酬相关费用节省 [15] 各公司财务数据 - Outbrain 2024年第四季度Ex - TAC毛利润6830万美元，全年2.361亿美元；调整后EBITDA第四季度1700万美元，全年3730万美元 [19] - Teads 2024年第四季度Ex - TAC毛利润1.199亿美元，全年3.866亿美元；调整后EBITDA第四季度5220万美元，全年1.227亿美元 [19] - 两家公司2024年初步报告合并Ex - TAC毛利润约6.23亿美元，调整后EBITDA约2.3亿美元，含6500 - 7500万美元估计协同效应 [16] 合并后公司概况 - 2025年2月3日Outbrain和Teads合并，以新Teads品牌运营，是开放互联网全渠道成果平台，为营销人员提供全漏斗结果 [22] - 专注有意义业务成果，利用预测AI技术连接优质媒体、品牌创意和上下文驱动定位与衡量，与全球超10000家出版商和20000家广告商直接合作 [22] - 公司总部位于纽约，全球36个国家近1800人团队 [22]