文章核心观点 - 百特国际公司（BDX）将于2月6日盘前公布2025财年第一季度财报，公司核心业务实力、盈利和财务状况良好，虽有市场不利因素但仍具增长潜力，现有投资者可持股待涨，新投资者在财报公布前不宜买入 [1][21][22] 财报时间 - 公司定于2月6日盘前公布2025财年第一季度财报 [1] 过往业绩 - 上一季度公司每股收益3.81美元，超Zacks共识预期1.1%，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为6.5% [2] 各业务板块表现及预期 BD医疗 - 2024财年生物药物递送销售额超10亿美元，凭借预填充设备和产能提升满足GLP - 1需求，有创新产品储备，有望把握增长机会 [3] - 2024财年第四季度在美国市场地位提升，产品销量和份额增长，制药系统业务预填充设备表现强劲 [4] - 持续推进药房机器人平台，对Alaris重返市场乐观，收购APM拓展了互联护理解决方案，有望带来创新机会 [5] - Zacks对该业务板块收入共识预期为25.4亿美元，同比增长14.1% [6] BD介入 - 2024财年第四季度业务有机增长强劲，泌尿与重症护理业务带动，PureWick系列产品表现出色，手术业务超市场增长，疝修补产品市场接受度高 [7] - 预计2025财年第一季度产品持续畅销推动收入增长，Zacks对该业务板块收入共识预期为12.5亿美元，同比增长4.8% [8] 整体业绩预期 - 2025财年第一季度收入共识预期为51亿美元，同比增长8.4%；每股收益共识预期为2.98美元，同比增长11.2% [10] 模型预测 - 公司收益ESP为 - 0.20%，Zacks排名为3，按模型预测，其超预期可能性不大 [11] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨5.7%，跑输医疗 - 牙科用品板块7.5%的涨幅，跑赢Zacks医疗板块3.1%的跌幅，跑输标普500指数6.7%的涨幅 [12] 估值指标 - 公司远期12个月市盈率为16.7倍，低于行业平均的17.8倍，也低于部分同行，相对预期销售增长，投资者支付价格较低 [15] 长期投资前景 - 2025财年公司有望从BD卓越计划中获得增长动力，推动利润率扩张和调整后每股收益增长 [16] - 2025财年计划推出超25款新产品，涉及BD医疗、APM业务和BD生命科学等领域 [17] 不利因素 - 2024财年第四季度业绩受中国市场和生物制药市场动态影响，当前宏观经济不稳定、通胀压力和劳动力问题，以及行业客户库存去化等因素，可能影响2025财年第一季度业绩 [20] 投资建议 - 公司核心业务强、盈利和财务状况好，现有投资者可持股待涨；新投资者因公司超预期可能性不大，财报公布前不宜买入；公司Zacks成长评分为B，有上涨潜力 [21][22]