文章核心观点 公司2024年第四季度和全年业绩受行业需求下降和渠道去库存影响出现下滑 2025年行业零售销售预计降低 公司将通过减少产量降低渠道库存 但会对利润率产生负面影响 不过成本控制措施将部分缓解这一影响 [1][20][21] 2024年第四季度业绩 整体业绩 - 合并收入48.76亿美元 同比下降28% 工业活动净销售额41.29亿美元 同比下降31% [6] - 净利润1.76亿美元 同比下降70% 摊薄后每股收益0.14美元 同比减少0.30美元 [6] - 经营活动提供的现金流量为16.92亿美元 同比增加1.77亿美元 工业活动自由现金流为8.48亿美元 [6][9] 各业务板块业绩 - 农业板块：净销售额34.11亿美元 同比下降31% 调整后息税前利润（EBIT）2.44亿美元 同比下降62% 调整后EBIT利润率7.2% 同比下降560个基点 [10][11] - 建筑板块：净销售额7.18亿美元 同比下降33% 调整后EBIT 1800万美元 同比下降71% 调整后EBIT利润率2.5% 同比下降330个基点 [12][13] - 金融服务板块：收入7.43亿美元 同比下降3% 净利润9200万美元 同比下降19% [14][15] 2024年全年业绩 整体业绩 - 合并收入198.36亿美元 同比下降20% 工业活动净销售额170.60亿美元 同比下降23% [19] - 净利润12.59亿美元 同比下降45% 摊薄后每股收益0.99美元 同比减少0.70美元 [19] - 经营活动提供的现金流量为19.68亿美元 同比增加10.61亿美元 工业活动自由现金流为 -4.01亿美元 [19] 各业务板块业绩 - 农业板块：净销售额140.07亿美元 同比下降23% 调整后EBIT 14.70亿美元 同比下降44% 调整后EBIT利润率10.5% 同比下降400个基点 [19] - 建筑板块：净销售额30.53亿美元 同比下降22% 调整后EBIT 1.69亿美元 同比下降29% 调整后EBIT利润率5.5% 同比下降60个基点 [19] - 金融服务板块：收入27.74亿美元 同比增长8% 净利润3.79亿美元 同比增长2% [19] 2025年展望 - 全球农业和建筑设备市场零售销售预计低于2024年 公司净销售额将下降 [20] - 农业板块净销售额预计同比下降13% - 18% 调整后EBIT利润率预计在8.5% - 9.5% [21][24] - 建筑板块净销售额预计同比下降5% - 10% 工业活动自由现金流预计在2 - 5亿美元之间 调整后摊薄每股收益预计在0.65 - 0.75美元之间 [24] 其他信息 - 公司使用非GAAP财务指标监控运营 认为这些指标有助于评估财务表现和状况 [23] - 因土耳其子公司会计处理修正 对前期财务结果进行了重述 [24][61] - 管理层将于美东时间2月4日上午9点举行电话会议介绍业绩 [34]