文章核心观点 - 巴菲特的伯克希尔·哈撒韦选股成功，投资者可参考其买卖股票了解投资思路，2月推荐买入雪佛龙和达美乐披萨两只股票 [1][2][3] 伯克希尔·哈撒韦情况 - 拥有超3000亿美元股票投资组合，持有46只股票和交易型开放式指数基金（ETF） [1] - 投资组合涵盖科技、人工智能、石油和天然气、金融等多个行业 [2] 雪佛龙情况 - 占伯克希尔投资组合的6.6%，提供美国石油敞口和超4%的丰厚股息 [4] - 主要专注于石油上下游生产，正以530亿美元收购赫斯公司，交易已通过美国联邦贸易委员会反垄断审查，预计增加自由现金流和提高五年生产目标 [5] - 资产负债表强劲，净债务比率为11.9%，处于十年低点，管理层预计将继续增加自由现金流并向股东返还资本 [6] - 管理层预计到2027年，基于每桶60美元的布伦特原油价格，平均年自由现金流增长超过10%，目标普通股权益回报率（ROCE）达到12% [7] - 第三季度通过股息和股票回购向股东返还77亿美元资本，管理层认为每年可回购100 - 200亿美元股票，已连续35年增加股息，持有石油股可对冲地缘政治不确定性 [8] 达美乐披萨情况 - 是2024年伯克希尔少数买入的股票之一，占其投资组合的0.2% [9] - 过去一年股价基本持平，面临劳动力保留、激烈竞争、难以转嫁成本和海外特许经营等问题，国际市场问题更突出，第三季度国际门店约占全球零售销售额的一半 [10] - 达美乐应用程序吸引数百万月活跃用户，领先于竞争对手，管理层正在投资新店和回购股票，若国际市场复苏，今年销售和盈利有望增长 [11] - 目前市盈率为26倍（过去盈利）和24倍（预期盈利），若盈利增长，估值有上升空间 [12] - 披萨业务在经济衰退时更具韧性，熊市时可能表现更好 [13]