文章核心观点 - 辉瑞2024年第四季度财报表现强劲，营收和调整后收益均超预期，虽Comirnaty收入同比大幅下降，但非新冠产品增长和战略收购推动整体业绩向好 [1][2] 公司业务概述 - 辉瑞是知名生物制药公司，擅长创新药物和疫苗研发，产品组合广泛，涵盖肿瘤学、疫苗等治疗领域，凭借广泛的产品管线和战略收购占据重要市场地位 [4] - 公司近期专注拓展肿瘤学领域，2023年3月收购Seagen强化该领域，凸显研发对可持续增长的重要性 [5] 季度亮点与成果 - 本季度总营收178亿美元，同比增长22%，部分得益于肿瘤学产品组合增长27%，如收购Seagen后的Padcev和Adcetris等产品推动 [6] - Vyndaqel系列药物增长61%，得益于患者诊断增加和需求提升；Comirnaty收入下降37%，反映新冠演变为季节性疾病，凸显产品多元化的必要性 [7] - 成本削减使调整后净收入达35.9亿美元；Paxlovid销售额7.27亿美元，而2023年第四季度亏损31.4亿美元，因公司在美国转向传统商业市场销售抗病毒治疗药物 [8] - 战略收购如整合Seagen资产对提升盈利表现至关重要，尽管Xeljanz等传统产品销售下降，公司通过有效成本管理展现韧性 [9] - 研发支出运营上增长8%，强化产品管线实力，对持续产品开发和行业领先地位至关重要；战略收购增强肿瘤学产品供应，对未来增长关键 [10] - 本季度公司通过强大的资本配置策略提升股东价值，包括出售价值35亿美元的Haleon股票，加强财务状况 [11] 展望未来 - 辉瑞重申2025年财务指引，预计营收610 - 640亿美元，调整后每股收益2.80 - 3美元，公司将加强成本效率措施以应对专利到期和监管逆风 [12] - 投资者应关注公司研发和产品管线进展，特别是肿瘤学和疫苗领域；公司多元化产品线并管理现有产品生命周期的能力对长期增长至关重要；还需关注应对立法变化如《降低通胀法案》带来的挑战 [13]