文章核心观点 - 因VITAS业务运营增长强劲、Roto - Rooter保持核心竞争力及财务稳定，Chemed Corporation未来季度有望增长，但宏观经济逆风与竞争压力带来运营风险 [1] 公司表现 - 过去一年，公司Zacks排名第3（持有）的股票价值下跌5.7%，而行业上涨20.3%，标准普尔500指数综合涨幅为23.8% [2] - 公司市值84.6亿美元，收益收益率4.46%，高于行业的4.08%，历史平均收益增长率14.1%，远超行业的3.7%和标准普尔500指数综合的8.1% [2] 公司优势 VITAS前景 - 该业务持续加速改善，得益于持牌医疗专业人员增加和入院人数增多，患者普查增长使其恢复正常运营，2024年第三季度同比增长17.3% [3] - 收购Covenant Health推动运营指标提升，入院人数增加6.3%，平均每日普查人数增长15.5%，管理层对招聘和留住专业人员乐观，带来入院和普查人数持续增长 [3] Roto - Rooter表现 - 尽管自2023年初以来消费者情绪和支出面临不利因素，公司管理层仍看好其增长潜力，该品牌在品牌知名度、客户响应时间、24/7呼叫中心和积极的网络存在方面保持核心竞争优势，有助于扩大市场份额 [4] - 多年来公司推出多项举措，如增加商业销售人员和增强客户关系管理能力，还在部分营收下降的分支机构实施改进计划，预计未来季度产生积极效果 [5] 财务状况 - 2024年第三季度末，公司现金及现金等价物2.385亿美元，资产负债表无债务，回购10万股股票花费5780万美元，每股成本578.21美元，股票回购计划剩余授权约1.618亿美元 [6] - 公司保持良好股息支付记录，五年年化股息增长率6.75% [6] 公司劣势 宏观经济因素 - 全球经济状况带来的劳动力、供应链和通胀压力，以及政治和监管发展，使公司费用上升，特别是人员和劳动力成本，近期受通胀、物流成本和员工相关费用增加影响，第三季度服务和商品销售成本同比上涨9.3%，销售、一般及管理费用增加2.4% [9] 竞争环境 - Roto - Rooter所在的下水道、排水和管道清洁及管道维修业务市场竞争激烈，市场分散，当地和地区性公司构成主要竞争；美国临终关怀护理市场也竞争激烈，VITAS需凭借服务质量和响应能力竞争，若不能创新和有效应对市场趋势，两业务运营将面临挑战 [10] 公司预期 - 过去30天，Zacks对公司2024年每股收益（EPS）的共识估计维持在23.09美元 [11] - Zacks对公司2024年营收的共识估计为24.2亿美元，较上年报告数字增长6.87% [11] 其他医疗科技股票 Phibro Animal Health - 预计2025财年收益增长率36.1%，高于行业的13.2%，过去四个季度收益均超Zacks共识估计，平均惊喜率25.47%，过去一年股价飙升103.1%，高于行业的15.4%，目前Zacks排名第1（强力买入） [12][13] Veracyte - 预计2024年收益增长率137.3%，高于行业的15%，过去一年股价飙升83.7%，高于行业的9.6%，过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率520.6%，目前Zacks排名第2（买入） [13] Quest Diagnostics - 收益收益率5.95%，高于行业的4.08%，过去一年股价上涨31.3%，高于行业的20.3%，过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率3.75%，目前Zacks排名第2 [14]