文章核心观点 - J&J Snack Foods Corp.2025财年第一季度营收超预期且同比增长，但利润未达预期且同比下降，受销售组合、成本通胀和外汇等因素影响 [1][2] JJSF季度表现 - 季度每股收益33美分，未达Zacks共识预期的62美分，较上年同期的52美分下降36.5% [3] - 总营收同比增长4.1%至3.626亿美元，超Zacks共识预期的3.61亿美元，由销量增长和价格上涨驱动 [4] - 毛利润从上年同期的9460万美元降至9390万美元，降幅0.7%，毛利率从27.2%收缩130个基点至25.9%，受产品组合、外汇影响和成本通胀影响，部分被定价措施抵消 [5] - 运营费用8770万美元，同比增长3.3%，占销售额的24.2%，较上一季度的24.4%收缩20个基点，2025财年第一季度调整后EBITDA为2530万美元，低于上年同期的3020万美元 [6] JJSF各业务板块表现 - 食品服务业务营收同比增长4.5%至2.389亿美元，超预期，但运营收入下降72.2%至170万美元，远低于预期，主要因产品组合和成本通胀 [7] - 零售超市业务营收同比增长2.2%至4470万美元，超预期，但运营收入下降13.3%至40万美元，远低于预期，受运营费用增加影响 [8] - 冷冻饮料业务营收同比增长4%至7900万美元，符合预期，运营收入增长29.9%至420万美元，超预期 [8] JJSF财务概况 - 2025财年第一季度末现金及现金等价物为7360万美元，股东权益总额为9.468亿美元，2024年12月28日结束的三个月内，经营活动提供的净现金流为3520万美元 [9] - 该Zacks排名第3（持有）的股票在过去三个月下跌20.2%，而行业下跌8.4% [9] 可考虑的股票 - 联合天然食品公司目前Zacks排名为1（强力买入），本财年销售额和利润预计较上年同期分别增长0.3%和442.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为553.1% [10][11] - TreeHouse Foods目前Zacks排名第2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为20.4%，本季度盈利预计较上年同期增长26% [12] - US Foods Holding目前Zacks排名第2，上一季度盈利惊喜为3.7%，本财年销售额和利润预计较上年同期分别增长6.5%和18.6% [13]