文章核心观点 - 好市多股价创52周新高，投资者关注是否获利了结，公司基本面强劲，虽股价有溢价但仍具长期增长潜力，当前获Zacks评级为“买入” [1][16] 股价表现 - 昨日股价达52周峰值1009.61美元，周一收盘价1005.83美元，过去一年上涨41.4%，跑赢行业21.8%和标普500指数23.8%的涨幅 [2] - 股价高于50日和200日移动平均线，显示强劲上升势头和价格稳定性 [5] 业务驱动因素 - 会员制商业模式确保稳定收入，美国和加拿大会员续订率常超90%，靠有竞争力的价格和优质产品留住客户 [7] - 能以低价提供高品质产品，自有品牌Kirkland Signature推动消费者忠诚度和复购，12月同店销售额增长7.4%，11月和10月分别增长3.1%和5.1% [8] - 成本高效运营有助于盈利，能在保持低运营成本同时提供高品质商品，靠薄利多销，2025财年第一季度净开6家新店，4家在美国境外 [9] - 成功利用电子商务，第一季度电商同店销售额增长13%，主要由Costco Logistics推动，该平台首季配送近100万单，美国应用程序本季度下载290万次，累计约4200万次，Costco Next在感恩节和网络星期一创销售纪录 [10] 盈利预测 - 过去30天，当前和下一财年每股收益共识预期分别上调5美分和1美分，至18.01美元和19.66美元，同比增长率分别为11.8%和9.2% [11] 估值分析 - 股票交易价格较行业同行有显著溢价，未来12个月预期市盈率为53.73，高于行业的33.94和标普500指数的22.46 [14] - 溢价估值反映投资者对公司持续增长和保持竞争优势能力的信心，稳健商业模式、强大客户群和可靠收入流支撑溢价 [15] 投资建议 - 股价创52周新高反映基本面强劲、商业模式有韧性和消费者忠诚度高，虽有溢价，但会员增长、定价能力和电商业务扩张证明投资者信心合理，公司适合长期增长，当前Zacks评级为“买入” [16]