文章核心观点 - 卡姆登房地产信托公司（CPT）将于2月6日盘后公布2024年第四季度和全年业绩，预计季度营收和每股运营资金（FFO）同比下降，文章分析了美国公寓市场环境、公司基本面及影响其业绩的因素，并给出业绩预测 [1] 公司过往业绩表现 - 上一季度该住宅房地产投资信托基金（REIT）每股FFO为1.71美元，超出Zacks共识预期的1.68美元，业绩反映出同店收入和平均租金上涨，但同店费用增加削弱了业绩 [2] - 此前四个季度，CPT每股FFO均超过Zacks共识预期，平均超出幅度为1.34% [3] 美国公寓市场第四季度情况 - 2024年第四季度美国公寓需求飙升至近三年来最高水平，轻松超过当年创纪录的新增供应量，10 - 12月市场吸纳230,819套市场租金公寓，同期交付155,408套新公寓，全年供应量达588,883套，需求量达666,699套 [4] - 由于需求超过供应，12月美国公寓入住率同比显著上升至94.8%，年入住率变化为0.7%，但由于历史高位的新增供应压力，租金增长停滞，2024年租金上涨0.5%，月有效租金变化下降0.3%，平均有效租金为1,823美元 [5] 影响卡姆登房地产信托公司因素 - 需求激增情况下，公司季度业绩可能受益于其在高增长市场的布局，以及在城市和郊区市场拥有A/B级优质物业的产品组合，这些市场的特点是高工资行业就业增长和人口迁入趋势 [6] - 部分市场租赁物业供应高企可能损害租金增长势头，在一定程度上削弱第四季度营收和FFO表现 [7] 卡姆登房地产信托公司业绩预测 - 第四季度Zacks对CPT营收的共识预期为3.87亿美元，较上年同期报告数字下降0.2% [8] - 第四季度公司预计核心每股FFO在1.68 - 1.72美元之间，但在第四季度财报发布前，公司活动未能让分析师有信心，过去一个月Zacks对季度核心每股FFO的共识预期维持在1.68美元不变，同比下降2.9% [9] - 2024年全年公司预计核心每股FFO在6.79 - 6.83美元之间，过去两个月Zacks对全年核心每股FFO的共识预期降至6.75美元，同比下降1.03%，营收为15.4亿美元，公司预计2024年同店收入增长1.10% - 1.50%，同店费用增长2.10% - 2.50%，同店净营业收入增长0.35% - 1.15% [10] 量化模型预测 - 模型未明确预测本季度CPT每股FFO会有惊喜，积极的盈利ESP和Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）的组合会增加FFO超预期的可能性，但CPT目前盈利ESP为0.00%，Zacks排名为4（卖出） [11] 其他值得关注的股票 - 房地产投资信托（REIT）板块的Ventas（VTR）和Vornado Realty Trust（VNO）可能值得关注，模型显示它们具备本季度业绩超预期的要素，Ventas定于2月12日公布季度业绩，盈利ESP为+0.89%，Zacks排名为3；Vornado Realty Trust定于2月10日公布季度业绩，盈利ESP为2.25%，Zacks排名为3 [12][13]