文章核心观点 投资者正为半导体股票板块可能的崩溃做准备，市场存在不确定性，英伟达股价飙升被与2000年互联网泡沫相提并论 [1][6] 投资者情绪 - 投资者对半导体股票板块崩溃感到焦虑，价外看跌期权相对看涨期权利差急剧增加，90 - 110执行期权偏斜升至2024年年中以来未见水平，投资者正积极对冲芯片股下跌 [1][2] 行业不确定性驱动因素 - 美国发起的贸易战可能阻碍半导体行业增长，因全球供应链在人工智能领域至关重要 [3] - 美国限制对华技术出口政策及有关台湾地区的政治言论曾引发市场恐慌 [4] - 中国人工智能初创公司DeepSeek的出现给芯片行业带来不确定性，其AI模型训练资源少，引发对未来AI基础设施支出的担忧，挑战高端昂贵硬件需求，威胁美国人工智能和半导体公司主导地位 [4][5] 与互联网泡沫对比 - 近几个月英伟达股价飙升被与2000年互联网泡沫相提并论，当时思科是互联网革命支柱，泡沫破裂后股价暴跌超80%且未再回升 [6] - 英伟达和思科都因变革性技术实现股价飙升，但英伟达在高利润AI市场占主导地位、竞争有限且有定价权，虽不能排除泡沫破裂可能，但只要AI持续发展就能维持 [8]