文章核心观点 - PayPal第四季度盈利结果显示多项指标增长放缓，品牌结账业务持续推进 [1] 整体业务增长情况 - 总支付量同比增长7%至4378亿美元，低于第三季度9%的年增长率，去年第四季度年增长率为15% [2] - 交易收入增长4%，低于年初的11% [2] - 活跃账户数量增长2%至4.34亿，每个活跃账户的交易总数增长3%至60笔，增速从第三季度的9%和第一季度的11%同比增长放缓 [3] - 投资者因管理层对2025年收入的指引，在周二早盘将股价压低约9% [3] 品牌结账业务情况 - 品牌结账业务在外汇中性总支付量方面增长6%，高于2023年第四季度的5%，相关交易量占总TPV的30% [4] - Venmo TPV同比增长10%，高于过去几个季度稳定的8%增速 [4] - 美国品牌结账业务在第四季度加速增长，新结账创新功能正在向客户推广 [5] - 结账功能升级使延迟降低40%，转化率提高1%，目前已覆盖超25%的美国结账流量，高于上一季度的5% [5][6] - PayPal用户使用BNPL时平均多花费约30%，2024年该业务推动约330亿美元的TPV，同比增长21% [6] - Venmo货币化取得进展，Venmo借记卡和Pay with Venmo月活跃账户增长超20% [7] 人工智能应用情况 - 公司将优先使用人工智能改善客户体验，提高效率 [7] - 利用平台上的海量交易数据，在客户支持和互动方面提高效率，个性化商务旅程 [8] 借记卡和商户贷款业务情况 - 第四季度新增超150万首次使用PayPal借记卡的用户，借记卡TPV增长近100% [8] - 平均借记卡活跃用户的交易活动是仅使用品牌结账用户的五倍，每个账户的平均收入是两倍 [9] - PayPal Complete Payments在中小商户处理和结账业务中的使用率达45% [9] - 全年商户贷款发放额达30亿美元，PayPal Working Capital和商业贷款需求强劲 [10] 未来展望 - 预计2025年与大型Braintree商户的重新谈判将使收入增长面临约5个百分点的逆风 [10] - 前瞻性指引预计收入增长持平至个位数低位，品牌结账TPV预计将实现中个位数增长 [10]