文章核心观点 - Jacobs Solutions Inc. 2025财年第一季度调整后收益和收入超预期，股价盘前上涨，虽每股收益因非经常性税收优惠下降，但调整后EBITDA利润率扩大，各业务板块表现良好，公司对2025财年给出积极指引；同时介绍了其他建筑公司近期业绩及展望 [1][2][12] Jacobs Solutions Inc.第一季度财报情况 - 调整后每股收益1.33美元，超共识预期3.1%，但同比下降8.3% [3] - 收入29.32亿美元，超共识预期，同比增长4.4%，调整后净收入同比增长5.1% [3] - 调整后营业利润同比增长24.9%至2.77亿美元，调整后营业利润率扩大210个基点至13.3% [4] - 调整后EBITDA为2.82亿美元，同比增长23.6%，利润率从11.5%提升至13.5% [4] - 第一财季末积压订单同比增长18.9%至218亿美元，本季度订单出货比为1.00x，过去12个月为1.3x [5] Jacobs Solutions Inc.各业务板块详情 基础设施与先进设施（IA&F）板块 - 收入29.2亿美元，同比增长4.9%，调整后净收入17.8亿美元，同比增长6% [6] - 调整后营业利润同比增长25.6%至2.1亿美元，利润率提高185个基点至11.8% [6] - 季度末积压订单从去年的180亿美元增至214.8亿美元 [7] - 水和环境业务需求强劲，总收入同比增长9.1%，获多个项目，如杰克逊市水处理系统项目 [7] - 关键基础设施板块总收入同比增长4.7%，生命科学和先进制造板块表现不一，生命科学增长强劲，先进制造疲软，总收入微增0.7%，获多个生命科学项目 [8] PA咨询板块 - 收入3.067亿美元，同比增长0.2% [9] - 调整后营业利润6700万美元，同比增长22.6%，调整后营业利润率提高396个基点至21.8% [9] - 季度末积压订单从去年的3.17亿美元增至3.31亿美元 [9] Jacobs Solutions Inc.资产负债表与现金流情况 - 第一财季末现金及现金等价物为13亿美元，高于2024财年末的11.4亿美元，长期债务从13.5亿美元增至17.2亿美元 [10] - 第一财季经营活动提供的净现金为1075亿美元，去年同期为4.184亿美元，自由现金流为9710万美元，低于去年的4.011亿美元 [11] Jacobs Solutions Inc. 2025财年指引 - 调整后净收入预计同比实现中高个位数增长，季度环比改善 [12] - 调整后EBITDA利润率预计在13.8%-14% [12] - 调整后每股收益预计在5.85-6.20美元之间，预计自由现金流转化率超100% [12] Jacobs Solutions Inc.股票评级 - 目前Zacks评级为3（持有） [13] 其他建筑公司近期情况 联合租赁公司（United Rentals, Inc.） - 2024年第四季度业绩喜忧参半，每股收益未达共识预期，但收入超预期，两项指标同比均有改善 [14] - 预计2025年实现增长，专注推动盈利增长、保持强劲自由现金流和回报股东，推进收购H&E [15] 奥的斯全球公司（Otis Worldwide Corporation） - 2024年第四季度业绩喜忧参半，调整后收益未达共识预期，净销售额超预期，连续第二次未达盈利预期 [16] - 预计净销售额在141-144亿美元之间，有机销售额增长2%-4%，有机新设备销售额下降1%-4%，有机服务销售额增长6%-7% [17] 锐高品牌公司（Acuity Brands, Inc.） - 2025财年第一季度业绩喜忧参半，收益超共识预期，净销售额低于预期，连续19个季度超盈利预期 [18] - 预计2025财年净销售额在43-45亿美元之间，调整后每股收益在16.50-18.00美元之间，计划合理分配资本，优先投资核心业务和并购机会，12-18个月内偿还收购相关债务 [19]