文章核心观点 Piper Sandler分析师Michael Lavery将泰森食品评级从减持上调至中性，维持58美元目标价，预计25财年第二和第三季度EBIT表现良好，但未来季度前景不确定，同时分析了公司各业务情况及关税影响 [1][6] 公司评级与目标价 - 分析师将泰森食品股票评级从减持上调至中性，维持58美元价格预测 [1] 鸡肉业务情况 - 第一季度鸡肉EBIT利润率达9.1%，超分析师6.5%的预测，为18财年第二季度以来最佳 [1] - 公司鸡肉订单填充率超98%，得益于生产调度和执行改善使生产与需求更匹配 [1] - 分析师预测25财年鸡肉EBIT利润率为7.4%，但后期饲料成本优势将减弱 [2] 公司运营亮点 - 公司减少了工厂浪费，零售和食品服务部门均在扩张，增值产品组合表现强劲，第一季度在零售渠道重新推出全熟产品 [2] 牛肉业务情况 - 牛供应有限，价格差狭窄，但因消费者需求强于预期，价格维持高位 [3] - 分析师预计小母牛留存率可能上升，长期利于牛群重建，但短期会减少供应并可能进一步压缩利润率 [3] 关税相关情况 - 2月1日特朗普宣布2月4日起对加拿大和墨西哥进口商品加征25%关税，美墨同意推迟一个月以打击芬太尼贸易 [3][4] - 泰森食品向加拿大出口少量鸡肉产品，向墨西哥出口约2.5%的猪肉及部分鸡小腿，还从加拿大进口育肥牛和生猪 [5] - 分析师认为公司已做好应对关税准备，有应急计划可迅速转向其他市场 [5] 盈利预测与股价表现 - 分析师将25财年每股收益预期从3.45美元上调至3.93美元，维持26财年每股收益4.55美元和目标价58美元 [6] - 周二最后一次检查时，泰森食品股价下跌1.54%，报56.85美元 [6]