文章核心观点 - 阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）2024年第四季度业绩喜忧参半，净利润超预期但营收未达预期，两项指标均同比下降，公司采取成本节约和人员调整措施，预计2025年调整后每股收益在一定区间 [1][3][14] 第四季度业绩表现 - 调整后每股收益1.14美元，超Zacks共识预期的1.07美元，但低于去年同期的1.36美元；报告基础上，每股收益1.17美元，同比增长10.4% [1] - 营收同比下降6.5%至215亿美元，低于共识预期的219亿美元，主要受农业服务与油籽部门营收下降影响 [3] - 毛利润同比下降17.6%至14亿美元，毛利率下降90个基点至6.5%；SG&A费用同比增长2.6%至9.43亿美元；部门营业利润11亿美元，同比下降16%；调整后过去四个季度的投资资本回报率为8.3% [5] 各部门营收情况 - 农业服务与油籽部门营收同比下降8.6%至169亿美元，碳水化合物解决方案部门营收同比增长7.7%至28亿美元，营养部门营收同比增长5.9%至18亿美元，各部门营收Zacks共识预期分别为172亿美元、24亿美元和17亿美元 [4] 各部门营业利润情况 - 农业服务与油籽部门营业利润同比暴跌32%至6.44亿美元，其中农业服务子部门营业利润增长19%，压榨子部门营业利润同比下降46%，精炼产品及其他子部门营业利润下降57% [6][7][8] - 碳水化合物解决方案部门营业利润同比增长3%至3.19亿美元，其中淀粉和甜味剂子部门下降3%，Vantage玉米加工子部门营业利润上升 [9] - 营养部门调整后营业利润为8800万美元，去年同期为亏损1000万美元，其中人类营养子部门营业利润为6200万美元，去年同期为亏损2500万美元，动物营养子部门营业利润为2600万美元，同比上升 [10][11] 其他财务情况 - 本季度末现金及现金等价物为6.11亿美元，包括当期到期债务在内的长期债务为83亿美元，股东权益为222亿美元；截至2024年12月31日，经营活动提供现金28亿美元 [12] - 2024年公司回购价值23亿美元的股票并支付9.85亿美元现金股息，宣布季度股息提高2%，董事会宣布每股现金股息为51美分，将于2025年3月11日支付给2月18日登记在册的股东，这是公司连续第93年不间断分红 [13] 公司展望 - 公司目标行动预计未来三到五年节省成本5亿 - 7.5亿美元，预计今年全球裁员约600 - 700个岗位；2025年管理层预计调整后每股收益在4 - 4.75美元之间，显示市场基本面疲软和生物燃料及贸易政策不确定性 [14] 股价表现 - 过去三个月ADM股价下跌2.9%，而行业增长1% [15] 其他消费必需品股票 - 宠物食品公司Freshpet（FRPT）过去四个季度平均盈利惊喜为144.5%，目前Zacks排名为1，当前财年销售额和每股收益预计分别同比增长24.5%和66.8% [16] - 天然、有机和特色食品及非食品产品主要分销商United Natural Foods（UNFI）目前Zacks排名为1，当前财年销售额和每股收益预计分别同比增长0.3%和442.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为553.1% [17] - 香料、调味料、特色食品和香精制造商及分销商McCormick & Company（MKC）目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为13.8%，当前财年销售额和每股收益预计分别同比增长2.3%和6.4% [18]