文章核心观点 - 安进公司2024年第四季度和全年收益超分析师共识预期，得益于战略收购和强劲产品销售增长，未来有望持续增长 [1] 公司业务概述 - 公司专注生物技术，推进医疗疗法，战略重点涵盖肿瘤学和心血管疾病等治疗领域，有创新候选药物管线，近期进行战略收购以加强在罕见病治疗领域的影响力 [4] - 公司注重收购和整合高潜力业务，2023年10月收购的Horizon Therapeutics增强了其产品组合，符合其瞄准利基高价值市场的战略和长期增长目标 [5] 季度业绩情况 - 第四季度调整后每股收益为5.31美元，分析师预期为5.08美元，2023年同期为4.71美元，同比增长13%；营收为91亿美元，分析师预期为88.8亿美元，2023年同期为82亿美元，同比增长11%；营业利润率为26.5%，2023年同期为16.2%，同比增加10.3个百分点；自由现金流为44亿美元，2023年同期为3亿美元，同比增长1367% [3] - 产品线上进展显著，Repatha销售额同比增长45%至6.06亿美元，Tepezza销售额为4.6亿美元，增长3%，凸显公司在罕见病市场把握增长机会的能力，营业利润率扩大至26.5%，反映运营效率提升 [6] - 生物仿制药竞争对Neulasta和Enbrel等传统产品销售造成冲击，公司推出Rayos和Pennsaid等生物仿制药以维持在热门治疗药物类别中的市场份额 [7] - 季度自由现金流达44亿美元，利于进行债务削减等战略行动，体现了在研发和制造能力提升持续投资下的严格资本管理 [8] - 收购过程影响财务数据，如GAAP营业利润因收购费用在财年降至73亿美元，但自由现金流和营收增长证明了公司的战略定位 [9] 未来展望 - 公司预计2025年营收在343亿至357亿美元之间，调整后每股收益在20至21.20美元之间，尽管面临竞争和监管逆风，仍预示着强劲的财务表现 [10] - 管理层致力于推动管线开发，尤其在肿瘤学和罕见病等新兴治疗领域，关于减肥候选药物MariTide的中期试验后续数据和糖尿病试验数据将于今年下半年公布 [11] - 投资者应关注公司持续的战略收购和产品管线扩张，Horizon收购对扩大罕见病治疗组合至关重要，公司还将通过优化报销策略应对定价压力并为股东创造价值 [12]