文章核心观点 - 世界最大制药公司礼来（Eli Lilly，LLY）将于明日开盘前公布财报，期权市场已预测会有重大波动，分析其PFP系统情况并探讨如何布局获利 [1] 期权定位情况 - 自1月22日以来，礼来期权定位从当时的中性转为略看涨，现在是完全看涨 [3] - 主要关键水平中，TCS（最高看涨期权执行价）为900美元，表明多头将其作为财报公布前的主要上行目标，900美元的看涨期权gamma值约占最大执行价800美元的66% [3] - 本月最大未平仓合约量在2月到期时，目前有1365份看涨期权，这是2月到期时第三高的未平仓看涨期权执行价，1000美元最多（1773份），780美元第二多（1493份） [4] - 800美元是TGS（最高gamma执行价），是看涨和看跌期权的最大执行价，双方都认为这是一个重要水平，股价高于800美元时多头占主导，除820美元外，800美元以上的看跌期权gamma值很少，若财报表现出色，多头可能冲击900美元 [5] 期权资金流向 - 财报公布前一天，昨日资金流向适度看涨，但不持久，多数看涨资金流向是交易员平仓长期看跌期权和卖出看跌期权，短期内推动股价上涨，但不持久也不提供长期支撑 [6] - 看涨期权方面，交易员在财报公布前卖出看涨期权获利，看跌期权卖出量远多于看涨期权卖出量，这是期权推动股价昨日上涨的重要原因 [7] 价格走势 - 1月下旬以来的5分钟图表显示，800美元的TGS水平持续支撑回调，自1月27日以来已提供6次支撑 [8] - 许多交易员将此水平作为强劲支撑和TGS，以此为跳板建立多头头寸获利 [9] - 目前财报的期权隐含波动为当前价格上下波动45美元，但由于昨日的时间价值衰减，隐含波动将减少8美元以上，若周二下午股价维持不变，隐含波动应调整为财报公布时上下约37美元 [9][10] - 上涨37美元使礼来股价达到约860美元，下跌37美元则使股价约为788美元，若财报表现极差，股价可能跌至750美元，若表现极好，未来几个交易日可能涨至900美元 [11] 交易策略 - 公司已有一笔可观的交易，若礼来股价大幅上涨，将为会员带来丰厚利润，可能会买入一些深度价外看跌期权作为“保险”，若股价周四上午上涨则平仓 [12]