文章核心观点 公司发布2024年第四季度媒体卢娜项目进展更新，项目已完成94%，有望在2025年第一季度末生产出首批铜精矿，2025年第二季度初实现商业生产，且预计年中恢复正自由现金流 [1][2][5] 各部分总结 资本支出 - 2024年第四季度媒体卢娜项目支出约1亿美元，全年总支出4.49亿美元，在4.3 - 4.5亿美元的更新指导范围内 [6] - 2025年第一季度支出预计低于2024年季度支出，公司预计2025年在该项目投入约6000万美元非维持性资本支出，主要在预商业阶段 [6][8] 项目完成情况 - 截至2024年底，项目整体完成94%，工程于2024年第三季度完成，采购完成99%，地下和地面开发/建设分别完成90%和85%，地面建设中最大未完成项是膏体厂，预计2025年第二季度初建成调试 [9][11] - 采购方面，仅自动化阀门、仪表和膏体厂分配系统的一些地下管道等小交付未完成，支持项目运营的主要交付已到现场 [13] - 地下开发建设方面，2024年矿场计划采场的定义钻探提前完成，2025年大部分完成，2026年已开始，月平均横向开发速率达1300米，预计2026年年中达到7500吨/日的设计开采率 [14][15][16] - 地面建设方面，完成度从季度初的70%提升到85%，浮选回路相关设备安装和调试进展顺利，电力基础设施基本完成，膏体厂建设进展良好 [19][20][21] 运营准备情况 - 运营准备计划完成超77%，2024年底媒体卢娜项目计划劳动力到位83%，后续将通过招聘和员工转移完成劳动力过渡 [26] - 与运输公司的谈判完成并签订合同，与贸易商和冶炼厂的销售合同处于最后执行阶段，金属应付款符合技术报告 [27] 项目执行计划 - 考虑12月初莫雷洛斯活动临时暂停的影响，对整体项目进度进行适度更新 [28] 公司概况 - 公司是加拿大的中级黄金生产商，拥有莫雷洛斯矿区，主要资产包括多个矿山、项目、加工厂及相关基础设施，2016年4月1日开始商业生产，2022年3月发布更新技术报告 [30]