文章核心观点 - 2024年史丹利百得在关键领域表现出色，实现毛利率扩张、强劲自由现金流生成、资产负债表强化及新投资布局；2025年将采取行动提升市场份额、改善成本结构，应对关税影响，聚焦投资创新以实现长期增长和股东回报 [2][3] 2024年财务业绩 全年业绩 - 营收154亿美元，同比下降3%，有机营收持平，得伟及航空紧固件业务增长抵消基础设施业务剥离和汇率影响 [4] - 全年毛利率29.4%，调整后毛利率30.0%；每股收益1.89美元，调整后每股收益4.36美元 [4] - 经营活动现金流11.07亿美元，自由现金流7.53亿美元，支持2024年债务减少11亿美元 [4] 第四季度业绩 - 营收37亿美元，与上年持平，有机增长3%被基础设施业务剥离和汇率因素抵消 [4] - 毛利率30.8%，同比上升120个基点；调整后毛利率31.2%，同比上升140个基点 [4] - 每股收益1.28美元，调整后每股收益1.49美元 [4] - 经营活动现金流6.79亿美元，自由现金流5.65亿美元 [4] 业务板块表现 工具与户外业务 - 净销售额同比增长2%，有机营收增长3%，得伟持续增长及假日促销季表现良好，但消费者和DIY市场背景稍弱 [11] - 区域有机营收方面，北美增长2%，欧洲增长4%，其他地区增长8% [11] - 该业务板块利润率9.2%，同比下降10个基点；调整后利润率10.2%，同比上升20个基点 [11] 工业业务 - 净销售额同比下降15%，有机销售额持平，价格上涨被销量下降、基础设施业务剥离和汇率因素抵消 [11] - 工程紧固业务有机营收持平，航空和通用工业增长被汽车市场疲软抵消 [11] - 该业务板块利润率10.7%，与上年基本持平；调整后利润率10.7%，上年为11.1% [11] 全球成本降低计划 - 公司持续推进系列举措，预计到2025年底实现20亿美元税前成本节约，其中15亿美元通过供应链转型实现 [8] - 2024年第四季度该计划产生1.1亿美元增量税前成本节约，自2022年年中计划启动以来，已实现约15亿美元税前成本节约，库存减少超20亿美元 [12] 2025年规划假设 - 排除新关税影响，公司预计2025年GAAP每股收益为4.05美元（±0.65美元），调整后每股收益为5.25美元（±0.50美元），自由现金流为7.5亿美元（±1亿美元） [12] - 公司将通过适度市场份额增长和供应链成本结构改善实现EBITDA扩张，同时准备应对关税影响，维持利润率目标 [12] 非GAAP财务指标调整 - 2024年第四季度税前非GAAP调整总额为4930万美元，主要与供应链转型相关的足迹行动和其他成本以及重组成本有关 [14] - 各财务指标如毛利率、SG&A费用、息税前利润等在GAAP和Non-GAAP之间进行了调整，以更准确反映公司经营业绩和趋势 [34][35][37] 其他信息 - 公司将于2025年2月5日上午8点举办投资者网络直播，相关幻灯片将在公司网站公布，直播可通过网络或电话参与，直播结束两小时后可观看回放 [15][16] - 史丹利百得成立于1843年，总部位于美国，是全球工具和户外产品领导者，拥有约48500名员工，旗下拥有多个知名品牌 [17]