文章核心观点 英伟达虽取得成功但被怀疑在股市中被大幅高估，受新的中国人工智能模型和美国关税政策影响，其股价下跌且营收可能受冲击，但仍有在2025年创新高的可能 [1][2][10] 英伟达股价下跌情况 - 中国DeepSeek人工智能模型发布后，英伟达股价在1月23日至2月5日期间从147.22美元跌至119.22美元，跌幅达19.02% [2] 股价下跌原因 - DeepSeek人工智能效率高，与美国主流模型相比，分析师和投资者不确定英伟达能否维持快速增长 [3] 摩根士丹利预测调整 - 摩根士丹利将英伟达大语言模型推理GB200 NVL72的出货量预测从3万至3.5万下调至2万至2.5万，悲观情况下可能降至2万以下 [4] 出货量减少对营收的影响 - 若摩根士丹利重新评估正确，英伟达2025年营收将受严重影响，先进组件销售减少至少达16.67%，最坏情况可能超42.86% [5] 关税政策影响 - 美国新政府已对中国实施10%关税，预计2月晚些时候对台湾征收更多费用，虽对台湾公司的关税可能推迟，但仍引发投资者担忧 [6][8] 英伟达面临的风险 - 英伟达作为台积电客户，一方面受DeepSeek效率影响，另一方面受台湾商品价格上涨影响，面临供需双重冲击 [9] 英伟达股价可能创新高的原因 - 供需同时减少为英伟达提供重组机会，使其可专注于台积电在美国的工厂 [10] - 真正的需求冲击可能不会出现，投资者可能误判DeepSeek的影响，更高效率或加速西方基础设施投资的进展 [10][11]