文章核心观点 - 公司2025财年第二季度业绩呈现双位数营收增长，受Katsa Oy收购推动，各业务板块有不同表现，虽面临亚洲油气市场挑战和成本压力，但对未来增长有信心 [2][3] 分组1：CEO视角 - 本季度业绩实现双位数营收增长，部分得益于Katsa Oy收购；海洋市场稳定，Veth产品在北美市场需求和新订单推动下创新高；亚洲油气市场挑战仍存但有企稳迹象；工业板块已开始复苏，订单率逐季改善 [2] - 成功整合Katsa后，公司专注战略优先级执行，利用利基能力提升业务，同时积极探索符合长期增长战略的机会；目标是在健康的终端市场需求下推动增长、巩固财务状况，成为行业混合和电力解决方案的领先供应商 [3] 分组2：第二季度业绩 销售情况 - 2025财年第二季度销售额同比增长23.2%至8990万美元，其中Katsa Oy带来1000万美元增量收益；有机营收增长10.1%，得益于海洋和推进系统及工业产品板块的强劲表现 [4] - 按产品组划分，海洋和推进系统销售额为5669.2万美元，同比增长23.9%；陆基变速器销售额为1901万美元，同比增长19.8%；工业产品销售额为945.8万美元，同比增长44.8%；其他产品销售额为476.1万美元，同比下降1.8% [4] - 欧洲和北美地区实现双位数同比增长，销售地域分布发生变化，欧洲地区销售占比增加，亚太地区销售占比降低 [4] 利润情况 - 毛利润同比增长5.0%至2170万美元，毛利率较上年同期下降约420个基点至24.1%，主要受Katsa收购相关的160万美元库存减记、30万美元购买会计摊销费用及不利产品组合影响 [5] 费用情况 - 营销、工程和行政（ME&A）费用同比增加170万美元，即9.9%，至1890万美元，主要因Katsa加入；但环比减少60万美元，主要因全球奖金费用降低 [6] 其他财务指标 - 归属于Twin Disc的净利润为90万美元，与2024财年第二季度持平；摊薄后每股收益为0.07美元 [8] - 息税折旧摊销前利润（EBITDA）为630万美元，同比增长13.5% [7][8] - 经营现金流为430万美元 [7] - 六个月积压订单约为1.24亿美元，较第一季度末的1.443亿美元有所下降；库存占六个月积压订单的比例从第一季度末的99.7%增至第二季度末的103.4% [9] - 现金较2024财年第二季度下降24.3%至1590万美元，总债务增长40.5%至2490万美元，净债务增加1230万美元至900万美元，主要因Katsa收购带来的长期债务增加 [9] 分组3：CFO视角 - 第二季度利润率面临短期压力，部分由于产品组合及Katsa收购相关的库存合理化费用；公司将专注识别和实现运营效率提升，通过审慎成本管理和商业战略执行来减轻利润率压力 [10] - 本季度实现稳健经营现金流，健康的库存水平增强了公司执行运营优先级的能力；对公司财务状况和支持持续增长的能力充满信心，同时将保持健康的资产负债表 [10] 分组4：结果讨论 - 公司将于2025年2月5日上午9点（东部时间）举行电话会议讨论业绩并回答问题，直播音频将在公司网站https://ir.twindisc.com 上提供，会议重播将在会议结束后不久在同一网站提供，直至2026年2月4日 [11] 分组5：公司介绍 - Twin Disc公司设计、制造和销售海洋及重型非公路动力传输设备，产品包括海洋变速器、方位驱动器等，客户主要分布在游艇、商业和军事海洋市场以及能源、政府和工业市场，通过直销团队和经销商网络进行全球销售 [12]