文章核心观点 - 公司2025财年第一季度非GAAP每股收益超管理层指引和Zacks共识预期 营收受业务活动逐步淘汰影响有降有升 公司更新二季度和2025财年全年指引 目前Zacks排名为3（持有） [1][2][7] 第一季度财报情况 盈利情况 - 2025财年第一季度非GAAP每股收益为1.66美元 高于管理层指引范围中值 同比增长6.4% 也超过Zacks共识预期的1.64美元 [1] - 过去四个季度 公司收益两次超过Zacks共识预期 一次相符 一次未达预期 平均负惊喜为0.1% [1] 营收情况 - 第一季度营收11.1亿美元 与共识预期相符 按报告基础计算 同比下降10.9% 排除业务活动淘汰影响 按预估固定汇率计算同比增长1.7% [2] - 各地区营收均因业务活动淘汰而下降 北美营收7.374亿美元 占总营收66.4% 同比暴跌12% [3] - 欧洲营收1.552亿美元 占总营收14% 同比下降14.4% 其他地区（RoW）营收2.174亿美元 占总营收19.6% 同比下降3.7% [4] 其他业务情况 - 管理服务营收同比增长0.9%至7.29亿美元 2025财年第一季度末12个月积压订单为41.4亿美元 环比增加8000万美元 [5] - 非GAAP运营收入同比增长4.5%至2.354亿美元 运营利润率扩大310个基点至21.2% [5] 资产负债和现金流情况 - 截至2024年12月31日 公司现金及短期投资为3.49亿美元 低于9月30日的5.143亿美元 长期债务为6.464亿美元 略高于9月30日的6.463亿美元 [6] - 第一季度运营现金流为1.056亿美元 自由现金流为7800万美元 [6] 公司指引更新 第二季度指引 - 公司预计第二季度营收在11.05 - 11.45亿美元之间 中值为11.25亿美元 Zacks共识预期为11.2亿美元 同比下降9.7% [7] - 预计非GAAP每股收益在1.67 - 1.73美元之间 Zacks共识预期为1.69美元 同比增长8.3% [8] 2025财年指引 - 公司预计2025财年营收同比下降8.4% - 11.6% 略高于此前指引的7.7% - 10.9% Zacks共识预期为45.2亿美元 同比下降9.6% [8] - 非GAAP运营利润率预计仍在21.1% - 21.7%之间 非GAAP收益预计增长6.5% - 10.5% Zacks共识预期每股收益为6.97美元 同比增长8.2% [9] - 公司继续预计自由现金流在7.1 - 7.3亿美元之间 [9] 股票相关情况 公司自身排名 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [10] 可考虑的其他股票 - Gitlab（GTLB）、Planet Labs PBC（PL）和Fortinet（FTNT）是Zacks计算机和技术板块中排名靠前的股票 目前均为Zacks排名2（买入） [10] - Gitlab过去一年股价下跌4% Zacks对其2025年全年收益共识预期为每股63美分 同比增长210% [11] - Planet Labs PBC过去一年股价飙升152% Zacks对其2025财年底线共识预期为每股亏损15美分 去年同期亏损50美分 [11] - Fortinet过去一年股价上涨52.2% Zacks对其2025年全年收益共识预期为每股2.39美元 较去年同期报告数字增长6.5% [12]