纪要涉及的行业和公司 - **行业**：全球通信行业、电信行业 [2] - **公司**：Amdocs、Salesforce、Accenture、Infosys、Everything Everywhere、Vodafone、AT&T、T-Mobile、Verizon、Chartel、Comcast、Bell Canada、Telus、Rogers、Carlslim、America Movil、Telefonica、Singapore Telecom、Korea Telecom、NVIDIA、AWS、Microsoft [2][5][23][66] 纪要提到的核心观点和论据 公司业务与市场地位 - **核心观点**：Amdocs在全球通信行业扮演关键角色，是市场领导者 [2][5] - **论据**：公司在过去三十年借助无线业务发展建立地位，为全球众多服务提供商提供端到端IT系统支持，约30亿人每天使用其系统；在亚太地区是市场领导者，客户包括欧美、拉美等地的大型运营商 [2][4][5] 独特业务模式 - **核心观点**：Amdocs是产品主导的服务公司，具有独特的问责模式和高成功率 [8][9] - **论据**：公司开发、实施和运营专为电信行业打造的产品，提供端到端套件；与“最佳组合”模式相比，Amdocs对项目负全责，避免了产品和系统集成商之间的责任推诿；公司项目成功率高，客户认可其产品和交付能力 [9][11][14] 竞争与客户选择 - **核心观点**：内部IT是主要竞争对手，但客户逐渐向Amdocs等行业专家转移 [19][20] - **论据**：可寻址市场约600亿美元，其中一半由内部IT支出；客户更专注网络领域，在IT领域依赖Amdocs；Amdocs不仅提供产品，还带来最佳业务流程和实践，让客户了解全球行业动态 [19][21][24] 增长战略 - **核心观点**：公司有多个增长引擎支持未来发展 [29] - **论据**： - **云迁移**：行业云迁移缓慢，Amdocs是领导者；云迁移可实现弹性、安全、快速上市和灾难恢复等优势，挪威业务中20%的收入与云相关且呈两位数增长 [30][33] - **5G货币化**：5G标准变化带来更多容量和能力，公司可实现5G货币化 [34][35] - **B2B业务**：公司过去专注消费者领域，现加大对B2B业务的投资，该领域虽复杂但有增长潜力 [35][36] - **网络自动化**：网络虚拟化带来网络优化和部署的机会 [38] - **生成式AI和数据**：将改变公司内外业务，如优化内部运营、提升产品功能和客户服务 [40][41] 生成式AI战略与合作 - **核心观点**：生成式AI将改变公司业务，与NVIDIA合作带来高效解决方案 [40][47] - **论据**： - **内部应用**：优化营销、法律、财务和软件开发等内部流程 [40][41] - **外部产品**：嵌入生成式AI能力，如创建产品目录、加速B2B订单创建、解决客户账单问题等；与NVIDIA合作，实现实时数据处理，提高准确率、降低成本和延迟 [42][44][48] 财务状况与前景 - **核心观点**：公司财务稳定，有能力持续增长和提升利润率 [50][53] - **论据**：Q2业绩良好，12个月积压订单同比增长3.5%，收入同比增长4%；全年收入增长指引约2.7%；约65%的业务是托管服务，75%的收入是经常性收入，约90%的12个月积压订单有可见性；公司资本分配纪律严明，通过自动化提高效率和利润率 [50][53][54][56] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司不涉及中国市场，目前未受关税战等影响 [19] - 公司拥有约28000名员工，分布在近岸、离岸和在岸研发中心 [60] - 公司与NVIDIA、AWS、Microsoft等建立了强大的合作伙伴关系 [66]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：电信行业、IT基础设施领域[3] - 公司：Amdocs公司，竞争对手包括系统集成商（如Accenture）、产品公司（如Salesforce）[3][10] 纪要提到的核心观点和论据 公司业务介绍 - 核心观点：Amdocs服务于电信行业，提供产品主导的服务，拥有端到端的产品套件，是市场领导者[3][4][5] - 论据：公司支持BSS或SS系统等客户支持系统，涵盖从渠道、网站到计费、网络服务供应等多个方面；客户包括北美、欧洲、拉丁美洲和亚太地区的大型电信运营商；66%的收入来自托管服务，75%的收入是经常性的，12个月积压订单可见性约为90%[3][5][6][8] 竞争格局 - 核心观点：Amdocs在市场上具有独特的价值主张，拥有良好的胜率，是市场领导者[10][11] - 论据：公司计算出约600亿美元的服务可寻址市场，没有真正类似的竞争对手；在RFP情况中，Amdocs的产品广度是优势；Gartner认为Amdocs是市场领导者，具有最佳交付能力和产品[10][11][12] 市场份额 - 核心观点：Amdocs在北美市场收入占比约60%，在亚太、欧洲和拉丁美洲也成为市场领导者[14] - 论据：公司从北美起步，多年来在其他地区发展业务，目前在这些地区占据领先地位[14] 增长引擎 - 核心观点：公司有多个增长引擎，包括向云迁移、改善消费者体验和货币化能力、网络自动化、B2B领域自动化和GenAI[16][18][21] - 论据：约25%的收入与云相关，且呈两位数增长；公司参与全球客户的云迁移项目；在网络自动化方面，进行网络优化和光纤部署服务；B2B领域目前效率低下，是增长机会；GenAI在数据领域逐渐兴起，将成为重要增长引擎[16][17][18][21][37] MACE平台 - 核心观点：MACE平台在GenAI方面具有差异化优势，能提供高准确性、低延迟和低成本的解决方案[22][23][26] - 论据：以处理客户账单问题为例，使用OpenAI的准确性低于50%，而Amdocs平台可达98%以上，且零延迟、成本低；公司与Nvidia合作，开发AI工厂，可标准化构建用例[22][23][26][27][28] 客户收益 - 核心观点：公司与客户的业务模式基于结果，能为客户带来成本降低和业务拓展的双赢局面[29][30][32] - 论据：公司的协议基于满足计费准确性、订单流失等参数；客户看到公司的效率提升，将更多非Amdocs系统的应用迁移到云；公司通过GenAI提高软件开发和运营效率，与客户分享收益，同时扩大业务范围[29][30][31][32] 宏观环境影响 - 核心观点：目前宏观环境对公司和客户的支出行为影响不大，公司业务有望继续增长[39][40][41] - 论据：2024年宏观环境与之前相似，高利率等因素影响了一些支出行为，但公司和客户未出现支出行为的变化；公司季度收入增长4%，12个月积压订单增长3.5%；客户关注增长、改善体验和5G货币化，将继续投资于GenAI和云迁移[39][40][41][44] 财务展望 - 核心观点：公司预计2025财年云业务实现两位数增长，收入增长约3%，长期有望实现利润率扩张[33][48][50] - 论据：云迁移是主要增长引擎，目前大部分客户仍处于迁移过程中；公司在上半年有增长势头，积压订单中有大量成熟项目可支持明年增长；公司通过退出低利润业务、投资内部自动化和利用GenAI提高效率，实现利润率扩张[34][36][49][50][51] 资本分配 - 核心观点：公司进行并购是为了支持战略，同时将大部分自由现金流返还给股东[53][57] - 论据：并购的原因包括应对竞争、扩展产品组合和加速进入特定领域；公司有少量债务，有能力在进行并购的同时进行股票回购和分红[53][54][55][57] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在2021 - 2023年复合增长率为25%，2024年因客户对遗留平台投资减少面临一些压力，但目前情况稳定[46][47] - 公司在2024财年第二季度末，12个月积压订单按报告基础增长3.5%，收入增长展望为1.7% - 3.7%，EPS约为89%，股息为2%，总股东回报率连续五年保持两位数[48] - 公司去年研发支出接近4亿美元，大部分产品自行开发[55]

公司业绩 - 2025财年第二季度非GAAP每股收益为1.78美元，超出管理层指引的1.67-1.73美元区间，同比增长14.1%，同时超过Zacks一致预期的1.71美元 [1] - 过去四个季度中，公司三次超出Zacks一致预期，一次持平，平均超出幅度为0.1% [2] - 第二季度营收为12.3亿美元，超过Zacks一致预期的11.2亿美元，但同比下降9.4%，若剔除已淘汰业务的影响，按固定汇率计算同比增长4% [2] 区域营收表现 - 北美地区营收为7.383亿美元（占总营收65%），同比下降10.3% [4] - 欧洲地区营收为1.807亿美元（占总营收16%），同比下降2.2% [5] - 其他地区营收为2.092亿美元（占总营收19%），同比下降12% [5] 业务细分与运营指标 - 托管服务营收同比增长3.7%至7.47亿美元，超出模型预期的6.75亿美元 [6] - 12个月订单积压达41.7亿美元，环比增加3000万美元，高于模型预期的38.7亿美元 [6] - 非GAAP运营利润同比增长4.7%至2.401亿美元，运营利润率扩大290个基点至21.3% [6] 财务状况 - 截至2025年3月31日，现金及短期投资为3.24亿美元，较2024年12月31日的3.49亿美元有所下降 [7] - 长期债务维持在6.466亿美元，与2024年底持平 [7] - 第二季度运营现金流为1.72亿美元，自由现金流为1.56亿美元 [7] 业绩指引 - 第三季度营收指引为11.1-11.5亿美元（中值11.3亿美元），Zacks一致预期为11.3亿美元，同比下降9.3% [8] - 第三季度非GAAP每股收益指引为1.68-1.74美元，低于Zacks一致预期的1.75美元 [9] - 2025财年营收降幅指引收窄至9.1-10.9%，中值仍为下降10% [9] - 维持2025财年非GAAP运营利润率21.1-21.7%的指引，自由现金流预期仍为7.1-7.3亿美元 [10] 市场反应与同业比较 - 尽管业绩超预期，但因第三季度EPS指引不及预期，股价在盘后交易中下跌3.5% [3] - 同业公司Impinj（PI）2025年每股收益预期上调0.21美元至1.68美元，StoneCo（STNE）上调0.19美元至1.38美元，Broadcom（AVGO）上调0.04美元至6.60美元 [12][13]

公司业绩表现 - 季度每股收益1.78美元 超出市场预期1.71美元 同比增长14% [1] - 季度营收11.3亿美元 超出市场预期0.37% 但同比下降9.6% [2] - 过去四个季度中 三次超出每股收益预期 仅一次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 年初至今股价上涨6.3% 同期标普500指数下跌4.7% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] - 下季度每股收益预期1.75美元 营收预期11.3亿美元 本财年每股收益预期6.97美元 营收预期45.2亿美元 [7] 行业比较 - 所属计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中位列前39% [8] - 同行业公司SAIC预计季度每股收益2.17美元 同比增长13% 营收预期18.6亿美元 同比增长0.9% [9] - SAIC过去30天每股收益预期下调0.5% [9]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为11.3亿美元，同比增长4.0%[18] - 非GAAP运营利润率为21.3%，同比提升290个基点[18] - 自由现金流为1.56亿美元，运营现金流为1.72亿美元，净资本支出为1600万美元[18] - 非GAAP每股收益为1.78美元，超出指导范围[46] - 2025年第二季度GAAP稀释每股收益为1.45美元，超出指导范围[46] - 2025年第一季度收入为1,128,203千美元，同比下降9.4%[91] - 2025年上半年总收入为2,238,258千美元，同比下降10.4%[91] 用户数据 - 12个月的订单积压为41.7亿美元，同比增长3.5%[18] - 北美地区收入约为738百万，占总收入的65%[49] - 管理服务收入创纪录，达到747百万，占2025年第二季度总收入的66%[51] 未来展望 - 公司预计2025财年收入增长在1.7%至3.7%之间，非GAAP每股收益增长预计为双位数[39] - 预计2025财年自由现金流为7.2亿至7.3亿美元，现金流转化率超过90%[39] - 2025年第三季度的收入预期为1,110-$1,150百万，非GAAP每股收益预期为1.68-$1.74[88] - 预计2025财年非GAAP运营利润率指导范围为21.1%-21.7%，同比提高300个基点[81] - 预计2025财年总股东回报率为双位数，非GAAP每股收益增长为6.5%-10.5%[82] 现金流与流动性 - 截至2025年3月31日，流动性（现金加信用额度）为824百万，包括500百万的可用循环信用额度[61] - 2025年第二季度自由现金流为181百万，扣除约25百万的重组支付[61] - 预计2025财年自由现金流在710-$730百万之间，现金转化率超过90%[68] 其他信息 - 2025年第一季度非GAAP运营收入为240,106千美元，同比上升4.1%[91] - 2025年第一季度非GAAP净收入为201,017千美元，同比上升9.4%[91] - 2024年第一季度净收入为183,620千美元，同比上升6.5%[96] - 2024年第一季度非GAAP净收入归属于Amdocs Limited为182,697千美元，同比上升6.5%[96]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收约11.3亿美元，按备考固定汇率计算同比增长4%，高于指引中点，受约200万美元的负外汇影响 [5][22] - 非GAAP运营利润率为21.3%，环比提高10个基点，同比跃升290个基点 [23] - 非GAAP摊薄每股收益为1.78美元，高于指引区间，主要因本季度非GAAP有效税率低于预期 [6][23] - 摊薄GAAP每股收益为1.45美元，也高于指引区间，因第二财季GAAP有效税率低于预期 [24] - 第二财季末12个月积压订单为41.7亿美元，按备考计算同比增长3.5%，环比增加3000万美元 [6][29] - DSO为77天，环比下降4天，同比上升1天 [26] - 未开票应收账款净额（扣除递延收入）在第二财季环比下降2500万美元 [26] - 第二财季自由现金流（不计重组相关付款）为1.81亿美元，计入2500万美元重组付款后，报告的自由现金流为1.56亿美元 [5][26] - 第二财季末现金余额约3.24亿美元，债券借款约6.5亿美元 [27] - 本季度回购1.35亿美元自有股份，截至2025年3月31日，当前授权下还剩约2.58亿美元额度；董事会新授权10亿美元股票回购计划，无明确到期日，截至3月31日，两项授权下共有12.6亿美元剩余回购额度 [27] - 第二财季支付现金股息5400万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二财季托管服务收入创纪录，达7.47亿美元，同比增长3.7%，占第二财季总收入的66% [24] - 托管服务续约率历史上接近100%，通常还会扩大业务范围 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场按备考固定汇率计算，环比略有上升，同比上升1.4% [22] - 欧洲市场从上一季度的疲软中反弹，受益于新交易活动的推进和此前完成的对Profinet的收购 [22] - 东南亚市场客户活动良好，但被拉丁美洲的复杂趋势抵消，导致世界其他地区收入环比下降 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多支柱增长战略，为客户提供创新和前沿技术，加速向云迁移、数字化客户体验、投资下一代网络、简化自动化复杂网络生态系统以及加速GenAI的采用 [9] - 云业务方面，与微软合作，助力欧洲一级服务提供商将应用迁移到微软Azure平台；完成菲律宾服务提供商PLDT云现代化项目第一阶段，签署下一阶段升级和迁移协议；澳大利亚Telstra委托公司将服务订单管理解决方案整合到单一云平台 [9][10] - 数字化转型方面，美国无线运营商Consumer Cellular选择公司ConnectX云原生SaaS平台；MarketOne平台获CK Hutchinson选择；eSIM Cloud平台在全球eSIM编排领域排名第一；公司被公认为全球整体货币化平台市场领导者，多个客户续约或选择公司相关平台 [11][12] - 网络自动化方面，延长与巴西Cloud的网络政策平台协议；与哥斯达黎加Grupo Ise延长OSS合作；在菲律宾PVT与微软合作推出客户参与平台；满足全球服务提供商对光纤部署、编排和数据基础设施管理的强劲需求 [14][15] - 加速电信行业对GenAI的采用，与NVIDIA等合作，推出创新网络代理和mDOCS AI factory；多个旗舰客户的POC处于相对成熟阶段并产生良好结果；支持多个客户的GenAI相关数据需求 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济不确定性近期上升，但公司凭借独特商业模式，有能力应对当前环境 [18] - 公司可服务的潜在市场规模近600亿美元，业务机会丰富，正努力将机会转化为新交易 [19] - 重申2025财年备考收入增长预期中点为2.7%（固定汇率），范围收紧至1.7% - 3.7% [19][29] - 有望连续第五年实现两位数的预期总股东回报，得益于盈利能力显著提高和强劲的盈利现金转化率 [19] - 重申2025财年自由现金流目标为7.1 - 7.3亿美元（不计重组付款），上半年已完成约40%，有望实现年度目标 [28] - 预计2025财年非GAAP运营利润率在21.1% - 21.7%之间，中点较上一财年大幅提高约300个基点 [30] - 重申2025财年非GAAP摊薄每股收益增长预期为6.5% - 10.5%，预计到第三财季末将完成约四分之三的全年目标 [31] 其他重要信息 - 公司部分评论可能为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，部分财务信息未按GAAP编制，更多非GAAP财务指标信息可参考今日收益报告 [2] - 为支持本次财报电话会议，公司在投资者关系网站提供了演示文稿，会议结束后将立即发布发言稿 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否开始看到AI对收入增长或产品改进的实质性贡献，与NVIDIA在AI方面的合作情况，以及云增长是否加速，AI是否助力云增长 - 公司看到GenAI活动与数据紧密相连，数据迁移到新平台也在云上进行，AI在数据领域的活动增加，对收入增长有贡献；POC正成熟为实际交易，未来季度会更明显 [36][37] - 与NVIDIA在多个领域合作，本季度主要在网络领域取得进展，基于NVIDIA工具构建网络自动化领域 [37][38] 问题2: 是否使用AI提高自身生产力，能否持续提高利润率 - 公司在三个方面积极开展GenAI工作：构建产品、产品具备GenAI功能、在软件开发和运营中使用GenAI工具提高效率，已开始看到良好效果 [40][41] 问题3: 本季度客户支出行为与上季度相比有无变化 - 目前未看到客户支出行为有变化，客户此前因宏观因素保持谨慎，但近三四个月未出现支出行为改变 [47] 问题4: 应收账款（AR）连续几个季度下降，是特殊项目里程碑导致还是正常波动 - AR波动是不同项目组合的正常情况，公司在北美开展大型转型项目，关注未开票应收账款与递延收入的净差额，其会随业务活动和项目进展波动；每个项目都在取得进展，达到里程碑后会收款；未来若赢得更多交易，情况会有所不同，但难以准确预测每个季度的变化，因此不对此类余额进行指引 [49][50][52] 问题5: AI产品的POC是否有大型合同签订，是否有可参考的大客户 - 数据相关支持GenAI的活动进展良好，至少有几个客户在商业方面进展顺利，但暂不能透露名称；这些客户进展足够深入，可供其他客户参考 [53][55]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收约11.3亿美元，按备考固定汇率计算同比增长4%，高于指引中点，受约200万美元的负外汇影响 [5][21] - 非GAAP运营利润率为21.3%，环比提高10个基点，同比跃升290个基点 [23] - 非GAAP摊薄每股收益为1.78美元，高于指引区间，主要因本季度非GAAP有效税率低于预期 [6][23] - 摊薄GAAP每股收益为1.45美元，也高于指引区间，因第二财季GAAP有效税率低于预期 [24] - 第二财季自由现金流（不计重组相关付款）为1.81亿美元，计入2500万美元重组付款后，报告的自由现金流为1.56亿美元 [26] - 第二财季末现金余额约3.24亿美元，债券借款约6.5亿美元 [27] - 本季度回购1.35亿美元自有股份，截至2025年3月31日，当前授权下还剩约2.58亿美元额度；董事会新授权10亿美元无到期日的股份回购计划，截至3月31日，两项授权共有12.6亿美元剩余回购额度 [27] - 第二财季支付现金股息5400万美元 [28] - 重申2025财年自由现金流目标在7.1 - 7.3亿美元之间（不计重组付款） [28] - 12个月积压订单在第二财季末为41.7亿美元，按备考计算同比增长3.5%，环比增加3000万美元 [6][29] - 重申2025财年备考固定汇率营收增长展望中点为2.7%，范围收紧至1.7% - 3.7% [19][29] - 预计第三财季营收在11.1 - 11.5亿美元之间，假设外汇波动较2025年第二财季有4%的正向环比影响 [30] - 有望在2025财年实现非GAAP运营利润率在21.1% - 21.7%的指引范围 [30] - 重申2025财年非GAAP摊薄每股收益增长展望为6.5% - 10.5% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 托管服务收入在第二财季创纪录达到7.47亿美元，同比增长3.7%，占第二财季总营收的66% [24] - 托管服务续约率历史上接近100%，通常还会扩大业务范围 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场按备考固定汇率计算，环比略有上升，同比增长1.4% [22] - 欧洲市场从上一季度的疲软中反弹，受益于新交易活动的增加和此前完成的对Profinet的收购贡献 [22] - 东南亚市场健康的客户活动被拉丁美洲的复杂趋势抵消，导致世界其他地区营收环比下降 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多支柱增长战略，包括云服务、数字化转型、网络自动化和加速电信行业对生成式AI的采用 [9] - 在云服务方面，与微软合作，助力欧洲一级服务提供商将应用迁移到微软Azure平台；完成菲律宾服务提供商PLDT的云现代化项目第一阶段，并签署下一阶段升级协议；澳大利亚的Telstra委托公司将特定服务订单管理解决方案迁移到单一云平台 [9][10] - 在数字化转型方面，美国无线运营商Consumer Cellular选择公司的ConnectX云原生SaaS平台；MarketOne平台获CK Hutchinson选用；eSIM Cloud平台在全球eSIM编排领域排名第一；公司在整体货币化平台领域是全球市场领导者 [11][12] - 在网络自动化方面，与巴西Cloud公司延长网络政策平台协议，与哥斯达黎加Grupo Ise延长OSS合作协议，在菲律宾PVT与微软合作使客户参与平台成功上线；公司能满足全球服务提供商对光纤部署、编排和数据基础设施管理的强劲需求 [13][14][15] - 在生成式AI方面，与NVIDIA等合作伙伴共同发展Amdocs MH平台，推出创新网络代理和mDOCS AI工厂；多个旗舰客户的POC项目处于相对成熟阶段并取得良好成果；公司在支持生成式AI相关数据需求方面发挥着越来越大的作用 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期全球宏观经济不确定性上升，但公司凭借独特商业模式，有能力应对当前环境 [18] - 在近600亿美元的可服务潜在市场中，公司有丰富的业务机会管道，并努力将其转化为新交易 [19] - 考虑到上半年的强劲表现和12个月积压订单提供的可见性，公司重申2025财年备考固定汇率营收增长展望中点为2.7% [19] - 公司有望连续第五年实现两位数的预期总股东回报 [19][31] 其他重要信息 - 公司部分评论可能为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，部分财务信息未按照GAAP编制 [2] - 调整2024财年营收约6亿美元，以反映某些低利润率非核心业务活动的结束，这些业务在2025财年第一季度基本停止 [3][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否开始看到AI对营收增长或产品改进的实质性贡献，与NVIDIA在AI方面的合作情况，以及云增长是否加速，AI是否助力云增长 - 公司看到生成式AI在数据领域的活动支持营收增长，POC项目正成熟为实际交易，未来季度会更明显 [35][36][37] - 本季度与NVIDIA在网络领域有进展，基于NVIDIA工具构建网络自动化领域 [38] 问题2: 公司是否使用AI提高自身生产力，能否持续提高利润率 - 公司在三个方面积极开展生成式AI工作，包括产品开发、产品自带AI功能以及在软件开发和运营中使用AI工具提高效率，已开始看到良好效果 [40][41] 问题3: 本季度客户支出行为与上一季度相比有无变化 - 目前未看到客户支出行为有变化，客户此前因宏观因素一直较为谨慎 [46] 问题4: 应收账款（AR）连续几个季度上升后连续两个季度下降，应如何看待这种情况 - 这是不同项目组合的正常波动，公司在北美有大型转型项目，难以预测每个季度的具体情况，但每个项目都在取得进展，达到里程碑后会收款 [48][49][50] 问题5: AI产品的POC项目是否有大型合同签订，是否有可参考的大客户 - 数据相关支持生成式AI的活动进展良好，至少有几个客户在商业方面进展顺利，但暂不能透露名称，这些客户可供其他客户参考 [52][54]

文章核心观点 - Amdocs股价上一交易日上涨6%，或因特朗普宣布暂停互惠关税90天引发市场反弹，但后续走势需关注盈利预估修正趋势 [1] Amdocs公司情况 - 上一交易日股价收于85.32美元，上涨6%，成交量可观，过去四周下跌9.4% [1] - 即将公布的季度报告预计每股收益1.71美元，同比增长9.6%，营收11.2亿美元，同比下降9.8% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预估未变，目前Zacks评级为3（持有） [3] CoStar公司情况 - 上一交易日股价收于78.70美元，上涨7.5%，过去一个月回报率为 -4.7% [3] - 即将公布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在0.10美元，与去年同期持平，目前Zacks评级为3（持有） [4] 行业情况 - Amdocs和CoStar均属于Zacks计算机 - IT服务行业 [3]

文章核心观点 Amdocs与Google Cloud合作推出基于Google Cloud AI和BigQuery的Network AIOps解决方案，助力电信公司利用AI变革5G网络生态系统，实现网络运营自动化、提升服务可靠性和改善客户体验 [1] 行业现状 - 通信服务提供商面临降低运营成本、增强网络弹性和提供卓越客户体验的压力，正将5G生态系统迁移至基于云原生技术的分布式网络，但面临设备集成、架构管理、实时优化和数据洞察提取等复杂挑战 [2] 合作举措 - Amdocs与Google Cloud宣布合作，利用Google Cloud的Vertex AI和BigQuery推出新的Network AIOps解决方案，帮助5G网络提供商自动化复杂网络运营 [1] 解决方案优势 - 基于Google Cloud AI基础设施构建，为网络优化提供可扩展和可靠的基础 [3] - 利用Google Cloud的BigQuery、Vertex AI和Gemini模型进行预测分析和根本原因分析，帮助通信服务提供商主动管理网络并减少事件解决时间 [5] - 自动化网络配置、性能优化和事件修复等日常任务，释放资源并减少人为错误 [5] - 持续从数据和行动中学习，提高准确性和效率，随时间优化网络性能 [5] - 使用机器学习预测网络故障，减少停机时间，增强网络弹性并降低运营成本 [5] 各方评价 - Amdocs集团技术总裁兼战略主管表示与Google Cloud的合作及Network AIOps的推出使通信服务提供商能够改造网络、降低运营成本并提供卓越客户体验 [3] - Google Cloud电信全球行业负责人称其AI和数据解决方案与Amdocs的电信经验结合，能帮助通信服务提供商更有效地构建和管理下一代网络，加速AI自动化应用并提供卓越客户体验 [4] 关于Google Cloud - 提供面向当下和未来的AI、基础设施、开发、数据、安全和协作工具，拥有强大、完全集成和优化的AI堆栈及相关技术，为超200个国家和地区的客户提供服务 [4]

2025财年第一季度整体财务数据 - 2025财年第一季度营收11.1亿美元，按报告值计算同比下降10.9%，按预估持续汇率计算同比增长1.7%，略高于10.95 - 11.35亿美元指引区间中点[2][3][8] - GAAP摊薄后每股收益1.33美元，高于1.20 - 1.29美元的指引区间；Non - GAAP摊薄后每股收益1.66美元，处于1.61 - 1.67美元指引区间高端[3] - GAAP运营收入1.99亿美元，GAAP运营利润率17.9%，较第四财季（含8300万美元重组费用）上升900个基点，较去年第一财季上升310个基点[3] - Non - GAAP运营收入2.35亿美元，Non - GAAP运营利润率21.2%，较去年第一财季上升310个基点，环比上升250个基点[3] - 自由现金流7800万美元，由1.06亿美元运营现金流减去2700万美元净资本支出构成，重申2025财年全年自由现金流展望为7.1 - 7.3亿美元（不包括重组付款）[3] - 第一财季回购1.44亿美元普通股[3][15] 2025财年第一季度业务线数据 - 托管服务营收7.29亿美元，约占总营收66%，与去年第一财季相比增长0.9%[3] 2025财年全年财务预期 - 预计2025财年按报告值计算营收同比下降11.6% - 8.5%，重申按预估持续汇率计算营收同比增长1% - 4.5%[2] - 2025财年全年Non - GAAP运营利润率预计在21.1% - 21.7%，Non - GAAP有效税率预计在15% - 17%[22] 2024财年整体营收数据 - 2024财年公司营收为50亿美元[27] 2024年第四季度财务数据对比 - 2024年第四季度营收为11.10055亿美元，2023年同期为12.45199亿美元[32][34] - 2024年第四季度GAAP净利润为1.51852亿美元，2023年同期为1.48722亿美元[32] - 2024年第四季度Non - GAAP净利润为1.88877亿美元，2023年同期为1.83833亿美元[34] - 2024年第四季度GAAP摊薄后每股收益为1.33美元，2023年同期为1.26美元[32] - 2024年第四季度Non - GAAP摊薄后每股收益为1.66美元，2023年同期为1.56美元[34] - 2024年第四季度自由现金流为7820万美元，2023年同期为1.38644亿美元[36] - 2024年第四季度宣布的每股普通股现金股息为0.479美元，2023年同期为0.435美元[32] - 2024年第四季度净收入为1.51852亿美元，2023年同期为1.48722亿美元[42] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为1.05555亿美元，2023年同期为1.82387亿美元[42] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为3472.9万美元，2023年同期为1.1161亿美元[42] - 2024年第四季度融资活动使用的净现金为2.03078亿美元，2023年同期为2.07972亿美元[42] - 2024年第四季度现金及现金等价物净减少1.32252亿美元，2023年同期为1.37195亿美元[42] - 2024年第四季度末现金及现金等价物为2.13833亿美元，2023年末为3.82885亿美元[42] - 2024年第四季度总营收为11.101亿美元，2023年同期为12.452亿美元[44] 2024年第四季度业务线数据对比 - 2024年第四季度托管服务收入为7.289亿美元，2023年同期为7.225亿美元[44] - 2024年第四季度北美营收为7.374亿美元，欧洲为1.552亿美元，其他地区为2.174亿美元[44] 资产负债数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产为62.93741亿美元，截至2024年9月30日为63.86142亿美元[40] - 截至2024年12月31日，公司总负债和权益为62.93741亿美元，截至2024年9月30日为63.86142亿美元[40] 积压订单数据 - 12个月积压订单为41.4亿美元，环比增加约8000万美元，按预估基础调整后较去年第一财季增长2.7%[2][3][12] - 截至2024年12月31日，12个月积压订单为41.4亿美元，2023年同期为42.1亿美元[44]