文章核心观点 公司2024年第四季度业绩稳健，调整后收益和收入超Zacks共识预期，受云与AI需求推动，利润率改善，有望凭借坚实基本面和强大创收潜力成为可靠投资选择 [1][11] 业绩表现 - 2024年第四季度调整后收益和收入超Zacks共识预期 [1] - 2024年底公司超2021年底制定的三年中期收入、盈利能力和现金流增长指标 [2] - 过去7天2025年盈利预测涨2.1%至10.78美元，2026年涨2.4%至11.40美元 [8] - 过去一年股价涨44.2%，跑赢行业3.1%涨幅及微软、亚马逊等同行 [9] - 过去四个季度平均盈利惊喜为6.1% [13] 增长驱动因素 - 长期增长预计由分析、云计算和安全业务推动 [3] - 传统云原生工作负载和生成式AI部署增加，企业对混合云解决方案需求健康 [3] - 收购HashiCorp增强管理复杂云环境能力，收购StreamSets和webMethods提升AI平台和自动化能力 [4] 利润率情况 - 尽管存在经济不确定性，过去几个季度利润率仍有改善 [5] - 2024年第四季度毛利润从上年同期102.3亿美元增至104.4亿美元，毛利率从59.1%升至59.5% [5] 技术平台 - Watsonx平台可能成为公司AI能力核心技术平台，由watsonx.ai studio、watsonx.data和watsonx.governance三个产品组成 [6][7] 未来展望 - 2025年公司预计收入在固定汇率基础上至少增长5% [13] - 公司目前Zacks排名为2（买入），有望实现股价进一步上涨 [13][14]