文章核心观点 Vertex Pharmaceuticals将在2月10日盘后公布2024年第四季度和全年财报 公司CF产品系列增长强劲 新获批药物有望推动未来营收 虽2025年盈利预期下降且估值较高 但基于整体财务表现和管线进展 仍值得持有[1][16][19] 财报信息 - 公司将于2月10日盘后公布2024年第四季度和全年财报 第四季度销售额和盈利的Zacks共识预期分别为27.7亿美元和每股3.99美元 过去30天 2025年盈利预期从每股18.25美元降至18.19美元[1] - 过去60天 第一季度、第二季度、EJ、F2盈利预期分别下降1.97%、6.44%、16.00%、1.94%[2] 盈利惊喜历史 - 公司过去四个季度中三次盈利超预期 一次未达预期 过去四个季度平均盈利惊喜为3.26% 上一季度盈利惊喜为6.05%[3] 盈利预测模型 - 公司Earnings ESP为+0.77% Zacks排名为3 模型预测此次盈利将超预期[5][6] 影响Q4财报因素 - CF产品系列销售持续增长 主要受Trikafta/Kaftrio在年轻群体中销售增长推动 Zacks共识预期和模型对Trikafta/Kaftrio销售额的估计分别为25.8亿美元和25.4亿美元[7] - Trikafta/Kaftrio销售增长可能导致其他CF药物销售下滑[8] - 与CRISPR Therapeutics合作的基因疗法Casgevy于2023年末/2024年初获批 上一季度产品收入中Casgevy销售额为200万美元 投资者关注其销售数据更新[8][9] - 投资者关注两款新产品Alyftrek和Journavx的上市准备情况 前者于2024年12月获批用于治疗6岁及以上CF患者 后者于2025年1月获批用于治疗中重度急性疼痛[9][10] - 投资者还关注其他处于中后期研究的管线候选药物的更新 以及与Moderna合作开发的mRNA疗法VX - 522的进展[11] 股价表现与估值 - 过去一年 公司股价上涨15.9% 而行业下跌3.6% 目前股价高于50日和200日移动平均线[12] - 从估值角度看 公司股价相对于行业有溢价 预期未来12个月市盈率为26.33 高于行业的16.37[15] 投资论点 - 公司增长关键在于CF产品系列 受Trikafta/Kaftrio快速普及推动 2025年准备推出两款新药 有望推动未来营收[16] - Casgevy和Journavx获批使公司业务多元化 Casgevy预计从今年起对营收有显著贡献 但管线挫折仍是投资者担忧因素[17] - 2024年12月 治疗LSR的suzetrigine II期研究数据不佳 但管理层决定推进III期研究 被认为是冒险决策[18] 投资建议 - 尽管2025年盈利预期下降且估值较高 但基于公司整体财务表现和管线进展 仍建议持有股票 观察CF销售增长和新药上市进展[19][20]