文章核心观点 - 扎克斯休闲娱乐服务行业通过优化业务流程、持续合作和数字化举措获益，演唱会需求旺盛、邮轮运营商预订强劲和主题公园人均消费增加支撑该行业，皇家加勒比邮轮有限公司、携程集团有限公司、嘉年华公司和六旗娱乐公司等公司可能受益 [1] 行业描述 - 扎克斯休闲娱乐服务行业包括各类娱乐供应商，如邮轮、娱乐和媒体所有者、高尔夫相关休闲和娱乐场所企业、主题公园制造商、度假村运营商和活动组织者等，部分企业有滑雪和体育业务，或在邮轮和目的地度假村经营健康养生中心，许多公司从事酒店及相关业务，少数参与者提供体重管理产品和服务，行业主要依赖整体经济增长，需求受商业周期、健康劳动力市场、工资上涨和可支配收入增加驱动 [2] 行业未来趋势 邮轮运营商受益于强劲需求 - 邮轮行业受益于强劲的巡航需求和加速的预订量，北美和欧洲航行的预订情况良好，且临近需求时的强劲定价和稳固的船上消费对行业有利 [3] 主题公园运营商和现场娱乐受益于强劲需求 - 主题公园行业受益于强劲需求，游客数量增加，消费者在主题公园的支出持续上升，该行业通过整合技术尤其是增强和虚拟现实获得推动，现场娱乐公司受益于被压抑的现场活动需求和强劲的门票销售 [4] 经济不确定性 - 1月美国消费者信心连续第二个月下降，消费者信心指数从12月修订后的109.5降至104.1，美联储在1月会议上选择将利率维持在4.25%至4.5%不变，反映出对通胀的持续担忧以及对特朗普经济政策尤其是贸易和移民政策的不确定性 [5] 扎克斯行业排名 - 扎克斯休闲娱乐服务行业属于扎克斯消费者非必需消费品板块，行业排名第62，处于249个扎克斯行业的前25%，表明近期前景光明，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多，该行业处于前50%是由于成分公司总体盈利前景积极，分析师对该行业盈利增长潜力的信心逐渐增强 [6][7][8] 行业表现 - 过去一年扎克斯休闲娱乐服务行业表现优于扎克斯标准普尔500综合指数及其所属板块，行业股票整体上涨25.3%，而板块整体上涨14%，标准普尔500指数同期上涨22.5% [10] 行业估值 - 基于常用的评估负债累累的休闲服务类股票的未来12个月企业价值/息税折旧摊销前利润倍数，该行业的估值为10.19倍，低于标准普尔500指数的13.96倍和板块的16.07倍，过去五年该行业的估值最高达到393.36倍，最低为5.79倍，中位数为13.07倍 [12] 值得关注的股票 携程集团 - 公司受益于国内外旅游需求增长，全球宏观环境改善使消费者乐观，旅游情绪高涨，中国国内市场尤其是内陆和小众目的地旅游需求强劲，推动当地旅游业发展，公司产品助力营收增长，国际业务也势头强劲，机票预订和酒店预订增加 [14] - 该公司扎克斯评级为1（强力买入），过去一年股价飙升80.5%，过去30天2025年盈利预期上调0.3% [15] 嘉年华公司 - 公司受益于持续的需求强劲、预订量增加和船队运营效率提高，船队多元化基础上增加船只、现有营销活动的收益以及根据全球需求趋势投资最新营销活动带来额外好处 [15] - 该公司扎克斯评级为2（买入），过去一年股价飙升69.6%，2025财年销售额和盈利预计同比分别增长4%和24.7% [15] 皇家加勒比邮轮有限公司 - 公司受益于新老客户对邮轮的强劲需求和稳健的预订趋势，消费者在船上和邮轮前的消费能力良好，公司强调投资现代数字旅游平台以简化客户度假预订流程并扩大市场份额 [17] - 该公司扎克斯评级为2，过去一年股价飙升118.6%，2025年销售额和盈利预计较上一年报告水平分别增长9.1%和24.9% [18] 六旗娱乐公司 - 公司业绩得益于旗下公园的高客流量，表明消费者基础健康，产品需求强劲，传统雪松会和传统六旗公园的需求势头导致季票和会员销售显著增加，显示游客愿意消费以及公园团队提供优质产品和服务的能力 [20] - 该公司扎克斯评级为2，过去一年股价上涨7.2%，2025年盈利和销售额预计同比分别增长25.6%和224.6% [21]