文章核心观点 - 邦吉环球2024年第四季度及全年业绩不佳，多项指标下滑，2025年业绩预计继续下降，公司正推进与维特拉的合并 [1][14][16] 第四季度业绩情况 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益2.13美元，低于Zacks共识预期的2.30美元，同比下降42% [1] - 包含一次性项目，2024年第四季度每股收益4.36美元，高于去年同期的4.18美元 [2] 销售情况 - 净销售额135亿美元，同比下降9.3%，但高于Zacks共识预期的128亿美元 [2] 成本与利润情况 - 销售成本124.6亿美元，同比下降9%；毛利润10.8亿美元，同比下降13.8% [3] - 销售及管理费用4.51亿美元，同比下降9%；营业利润7.67亿美元，同比下降19% [3] - 调整后总部门营业利润4.45亿美元，同比下降47%；总部门营业利润率降至3.3%，收缩230个基点 [4] 各业务板块表现 农业综合企业 - 销售额98亿美元，同比下降9.5%；销量1996.5万公吨，低于去年同期的2052.2万公吨 [5] - 调整后营业利润3.64亿美元，同比下降43%，商品业务改善被加工业务下滑抵消 [5] - 商品业务调整后营业利润1.23亿美元，同比增长167%，得益于金融服务等业务表现改善 [6] - 加工业务调整后营业利润2.41亿美元，同比下降59%，欧洲和亚洲大豆压榨结果被其他地区下滑抵消 [7] 精炼与特种油 - 销售额32.5亿美元，同比下降7%；销量230.5万公吨，高于去年同期的227.2万公吨 [8] - 调整后营业利润1.6亿美元，同比下降24.5%，主要因北美供需平衡及生物燃料政策不确定性 [9] 制粉业务 - 销售额3.66亿美元，同比下降11%；销量89.7万公吨，同比增长7% [10] - 调整后营业利润2400万美元，同比下降20%，北美业务改善被南美业务下滑抵消 [10] 糖和生物能源业务 - 2024年10月1日完成非核心糖和生物能源业务出售，第四季度调整后营业利润1100万美元 [11] 现金与资产负债表情况 - 2024年经营活动现金流19亿美元，低于去年的33亿美元，因净收入和营运资金变化 [12] - 截至2024年底，现金及现金等价物33亿美元，高于2023年底的26亿美元 [12] - 截至2024年底，长期债务47亿美元，高于2023年底的41亿美元；第四季度回购5亿美元股票 [13] 2024年全年业绩情况 盈利情况 - 调整后每股收益9.19美元，低于Zacks共识预期的9.35美元，同比下降33%，也低于公司预期 [14] - 包含一次性项目，2024年每股收益7.99美元，低于2023年的14.87美元 [14] 销售情况 - 总收入531亿美元，同比下降11%，低于Zacks共识预期的523.7亿美元 [15] 2025年业绩展望 - 预计调整后每股收益7.75美元，同比下降15.7% [16] - 农业综合企业业务预计下降，加工业务结果不佳，商品业务略有下滑 [16] - 精炼与特种油业务全年结果预计低于2024年，制粉业务预计改善 [17] 公司动态 - 公司正推进与维特拉的合并计划，已获多数监管批准，预计很快完成交易 [18] 股价表现与评级 - 邦吉环球股价过去一年下跌15.7%，而行业增长2.4% [19] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [20] 其他农业股情况 阿彻丹尼尔斯米德兰公司 - 2024年第四季度调整后每股收益1.14美元，超Zacks共识预期，但低于去年同期 [21] - 收入215亿美元，同比下降6.5%，低于共识预期，受农业服务与油籽部门收入下滑影响 [21] 西弗雷泽木材公司 - 定于2月12日公布2024年第四季度业绩，过去四个季度平均盈利惊喜为170.50% [22] - Zacks共识预期每股收益6美分，较去年同期亏损改善；预计收入14亿美元，同比下降7.6% [22][23] 都乐公司 - 预计下月公布2024年第四季度业绩，过去四个季度平均盈利惊喜为121.6% [23] - Zacks共识预期每股收益8美分，同比下降50%；预计收入20.5亿美元，同比下降1% [23][24]