文章核心观点 - 阿拉斯加航空集团2024年第四季度业绩出色，营收和利润超预期且同比增长 股价自财报发布后上涨12.1% 公司前景乐观 分析师上调盈利预期 股票被低估 是值得买入的选择 [1][2][13] 第四季度财报亮点 - 2024年第四季度每股收益97美分，超Zacks共识预期的47美分，同比增长超100% 得益于营收增长、成本和运营表现良好 [3] - 受休闲和商务旅行需求推动 营收超预期 同比增长38.4% 商务收入季度内增长8% 头等舱和高级舱收入同比分别增长10%和11% [4] 公司指引情况 - 与假设2023年1月1日阿拉斯加航空与夏威夷航空完成合并的上年预估结果相比 指引表现出色 受强劲预订单推动 2025年第一季度单位收入预计同比高个位数增长 运力预计增长2.5 - 3.5% [5] - 公司预计2025年在运力增长2 - 3%的情况下 每股收益超5.75美元 且今年将产生正自由现金流 [5] 分析师预期 - 鉴于2024年第四季度出色业绩和2025年乐观的每股收益预期 分析师对该股转为乐观 上调年度盈利预估 [6] 机队升级情况 - 公司机队引入现代飞机并淘汰旧飞机 符合环保理念 新飞机提高燃油效率 最新一代飞机比旧飞机燃油消耗最多降低30% 二氧化碳排放相应减少 [7] - 完成收购夏威夷航空后 机队规模增至365架窄体和宽体飞机 今年预计从波音接收约14架737 MAX飞机和3架787飞机 [8] 股票回购情况 - 公司管理层于2023年恢复股票回购 2024年第四季度和全年分别回购价值2.48亿美元和3.12亿美元的股票 流通股数量降至1.23亿股 与2019年水平相当 [9][10] - 2024年第四季度积极回购使2015年8月董事会批准的10亿美元回购计划得以实现 公司已启动新的10亿美元股票回购计划 目标是在未来四年内完成 [10] 股票估值情况 - 当前股价下 阿拉斯加航空股票从估值角度极具吸引力 其远期市销率（P/S）为0.65 较行业水平和同行达美航空有显著折扣 达美航空远期市销率为0.69 [11] - 低估值与强劲盈利增长结合 使该股对价值投资者有吸引力 其价值评分为A [12] 投资建议 - 尽管受高劳动力成本影响（2024年工资和福利支出增长18%） 但公司凭借乐观的航空旅行需求和股东友好举措支持增长 估值也带来积极影响 华尔街对该股平均目标价85.57美元 较当前水平有超13%的上涨空间 [13] - 该股兼具价值、增长潜力和韧性 是投资组合的有力选择 目前Zacks评级为1（强力买入） [14]