文章核心观点 DLH Holdings Corp.公布2024财年第一季度财务结果，虽受业务转型挑战致部分财务指标同比下滑，但战略初显成效，有望借新合同推动未来增长 [1][5] 第一季度亮点 业务挑战 - 技术驱动解决方案业务收入受多因素影响，包括前政府行政命令使部分合同分包给小企业、部分收购合同转变、小项目结束未续约及项目交付时间变化 [3][4] 战略成效 - 为美国海军提供先进C5ISR服务的合同于2025年1月达全员配置水平，有望拓展与该客户合作 [5] - 获战略政府范围ID/IQ合同OASIS+，可向各联邦机构提供复杂服务和先进解决方案，展示公司科技服务能力 [5] 财务结果 - 2025财年第一季度收入9080万美元，2024财年为9790万美元，主要因小企业转型和服务交付时间影响 [6][7] - 运营收入560万美元，2024财年第一季度为680万美元；运营利润率6.2%，上一年同期为7.0% [6] - 收益110万美元，摊薄后每股0.08美元，2024财年第一季度为220万美元，摊薄后每股0.15美元 [7] - EBITDA为990万美元，2024财年第一季度为1110万美元 [7] - 截至2024年12月31日总债务1.67亿美元，9月30日为1.546亿美元，因短期营运资金需求 [7] - 截至2024年12月31日合同积压6.653亿美元，9月30日为6.903亿美元 [7] 成本与费用 - 合同成本占收入百分比下降，因公司为支持与海军新项目增加员工，提升收入质量 [8] - 一般及行政费用同比增加80万美元，从2024财年770万美元增至2025财年850万美元，反映对有机增长的投资 [8] 利息与税收 - 2025财年第一季度利息费用410万美元，上一年同期为470万美元，因公司用现金流降低资产负债表杠杆 [9] - 2025财年第一季度税前收入150万美元，2024财年为220万美元，分别占收入1.7%和2.2% [9] - 2024年和2023年12月31日止三个月，公司分别记录40万美元和1万美元所得税费用，上一年受非合格股票期权行使积极影响 [10] 非GAAP指标 - 2024年12月31日止三个月非GAAP基础上EBITDA约990万美元，上一年同期为1110万美元，分别占收入11.0%和11.3% [11] 关键财务指标 现金与债务 - 截至2024年12月31日公司现金50万美元，信贷安排下未偿还债务1.67亿美元；9月30日现金30万美元，未偿还债务1.546亿美元；债务增加因政府财年初应收账款回收延迟，预计2025财年第二季度解决 [12] 合同积压 - 截至2024年12月31日总积压约6.653亿美元，包括约1.352亿美元已获资金积压和5.301亿美元未获资金积压 [13] 会议与公司信息 会议详情 - DLH管理层将于2025年2月6日上午10点（东部时间）召开电话会议讨论第一季度结果并提供业务更新，可通过拨打888 - 347 - 5290或412 - 317 - 5256收听，会议资料将提前发布在公司网站投资者关系板块 [14] - 电话会议数字录音将在结束两小时后可通过公司投资者关系网站或拨打877 - 344 - 7529并输入会议ID 8450202回放 [15] 公司简介 - DLH是罗素2000成分股公司，通过科技、网络和工程解决方案及服务提升技术、公共卫生和网络安全任务能力，拥有超2800名员工 [16] 非GAAP财务指标 指标定义 - 公司用EBITDA及其占收入百分比作为补充非GAAP业绩衡量指标，EBITDA定义为净收入排除折旧和摊销、净利息费用和所得税费用 [27][28] 指标用途 - 管理层和董事会用非GAAP指标决策资源使用、分析业绩、制定内部预测和衡量管理绩效，对投资者评估公司运营和财务结果有帮助，但分析时应结合GAAP指标 [29] 指标对比 |项目|2024年12月31日止三个月|2023年12月31日止三个月|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |净收入（千美元）|1115|2151| - 1036| |折旧和摊销（千美元）|4307|4253|54| |净利息费用（千美元）|4133|4658| - 525| |所得税费用（千美元）|389|10|379| |EBITDA（千美元）|9944|11072| - 1128| |净收入占收入百分比|1.2%|2.2%| - 1.0%| |EBITDA占收入百分比|11.0%|11.3%| - 0.3%| |收入（千美元）|90782|97850| - 7068| [30]