文章核心观点 2025年2月5日，多元化金融服务公司Associated Capital Group公布2024年第四季度和全年财务业绩，涵盖资产、营收、收益等多方面情况，还介绍投资策略、收购计划、社会责任及股东回报等内容 [1] 各部分总结 财务亮点 - 2024年末AUM为12.48亿美元，低于2023年的15.91亿美元；全年平均AUM为14.10亿美元，低于2023年的16.59亿美元 [2] - 2024年营收1.32亿美元，高于2023年的1.27亿美元；净收入4432.8万美元，高于2023年的3745.1万美元 [2] - 2024年每股基本和摊薄净收入为2.08美元，高于2023年的1.72美元；年末每股账面价值为42.14美元，略高于2023年的42.11美元 [2] 第四季度财务数据 - 第四季度营收520万美元，低于2023年同期的560万美元；GAMCO International SICAV - GAMCO Merger Arbitrage营收100万美元，高于上年同期的80万美元 [3] - 2024年末AUM为12.5亿美元，低于9月30日的13.4亿美元；年末每股账面价值42.14美元，反映每股2.20美元的股息支付 [5][6] - 第四季度总运营费用（不含管理费）820万美元，高于2023年同期的810万美元；净投资和其他非运营收入440万美元，低于上年同期的2670万美元 [7] - 2024年第四季度管理费10万美元，低于2023年同期的240万美元；本季度所得税拨备为310万美元收益，而2023年同期为560万美元费用 [8] 全年财务数据 - 2024年全年营收1.32亿美元，高于2023年的1.27亿美元；GAMCO International SICAV - GAMCO Merger Arbitrage营收500万美元，高于上年的370万美元 [9] - 2024年运营亏损（不含管理费）1290万美元，高于2023年的1150万美元；净投资和其他非运营收入7150万美元，高于2023年的6380万美元 [9][10] - 2024年管理费590万美元，高于2023年的540万美元；全年所得税税率为15.8%，低于上年的19.5% [10] 资产管理规模（AUM） - 2024年末AUM为12.5亿美元，较2023年末减少3.43亿美元，主要因净流出3.63亿美元和货币波动影响2900万美元，部分被市场升值4900万美元抵消 [11] - 自剥离以来，AUM呈现波动变化，2024年各策略AUM分别为：并购套利10.03亿美元、多空价值2.09亿美元、其他3600万美元 [12] 另类投资管理 - 另类投资策略以并购套利策略为核心，追求独立于广泛股票和固定收益市场的绝对回报，还提供基本面、主动、事件驱动和特殊情况投资策略 [13] - 并购套利策略中，最长连续运营基金2024年第四季度毛回报率0.95%（净回报率0.57%），全年毛回报率5.83%（净回报率3.82%），过去40年中有38年实现正净回报 [15] - 2024年全球并购总额3.2万亿美元，较2023年增长10%；美国仍是首选交易地，交易额约1.4万亿美元，占全球并购的45%；欧洲交易活动增长22%至7000亿美元；跨境并购总额约1.1万亿美元，增长12% [18] 收购计划 - 公司计划加速资本使用，通过收购和联盟扩大产品供应并增加新的分销渠道，还可能对运营业务进行直接投资 [21] 社会责任 - 公司通过赞助当地组织支持社区，2024年8月董事会批准每股0.20美元的股东指定慈善捐款；2025年第一季度完成向股东选定组织分配约400万美元；自2015年剥离以来，股东已向超200家501(c)(3)组织捐赠约4200万美元 [22] 股东分红和回购 - 2024年11月董事会宣布每股0.10美元的半年股息，于12月19日支付；全年公司支付股息4680万美元，即每股2.20美元 [23] - 第四季度公司回购63075股A类股，花费230万美元，平均每股35.87美元；全年回购353116股A类股，花费1180万美元，平均每股33.53美元；公司计划继续回购股份，但会考虑宏观经济和市场趋势等因素 [24] 公司概况 - Associated Capital Group是一家总部位于康涅狄格州格林威治的多元化全球金融服务公司，通过Gabelli & Company Investment Advisers提供另类投资管理服务，还将自有资本用于直接投资业务 [26] 运营亏损（不含管理费） - 运营亏损（不含管理费）是管理层评估业务运营的非GAAP财务指标，管理费基于税前收入（不含管理费）计算，该收入包含非运营项目 [27] 财务报表 - 2024年末总资产9.35289亿美元，低于2023年末的9.43797亿美元；总负债3699.1万美元，高于2023年末的3071.9万美元 [30][31] - 2024年投资咨询和激励费用1.2755亿美元，高于2023年的1.2324亿美元；净收入4432.8万美元，高于2023年的3745.1万美元 [32]