文章核心观点 - Twist Bioscience在25财年第一季度业绩强劲，核心业务在艰难宏观环境中持续繁荣，但公司增长举措存疑；Narweena专注寻找因对企业长期前景理解不足导致的市场错位，追求超额风险调整回报 [1] 公司情况 - Twist Bioscience在25财年第一季度业绩强劲，由合成生物学和下一代测序业务推动，核心业务在艰难宏观环境中持续繁荣，但公司增长举措存疑 [1] - Narweena是一家资产管理公司，由Twist的Richard Durant领导，专注寻找因对企业长期前景理解不足导致的市场错位，认为通过识别进入壁垒市场中有长期增长机会的企业可实现超额风险调整回报，研究注重公司和行业基本面以发掘独特见解，风险偏好高、投资期限长，追求深度低估股票，投资倾向于小盘股和竞争优势不明显的市场 [1] - Richard Durant拥有阿德莱德大学工程和金融本科学位（荣誉学位）以及南洋理工大学MBA学位（院长荣誉榜），还通过了CFA考试 [1] 行业趋势 - 人口老龄化、低人口增长和生产率增长停滞将创造与过去不同的机会，许多行业可能面临停滞或长期衰退，若竞争减少反而可能改善企业业绩，而其他企业可能面临成本上升和规模不经济问题 [1] - 经济日益由轻资产企业主导，基础设施投资需求随时间下降，大量资本追逐有限投资机会，推动资产价格上涨并压缩风险溢价 [1]