文章核心观点 - 2024年公司虽面临宏观经济和行业逆风仍取得稳健业绩 两业务板块均跑赢市场 现金流强劲 并通过回购和分红向股东返还现金 未来公司将通过自动化投资和业务优化实现长期增长和利润率提升 [4] 2024年第四季度亮点 - 营收57亿美元 净收入8800万美元 调整后净收入1.61亿美元 核心运营收益2.58亿美元 每股收益1.61美元 调整后每股收益2.94美元 [5] - 经营活动提供净现金6.81亿美元 自由现金流4.89亿美元 回购1.01亿美元股票并支付4200万美元股息 [5] - 获欧洲豪华汽车制造商雷达和软件技术新业务奖 将ComfortMax SeatTM集成到通用汽车部分车型 收购StoneShield Engineering提升自动化能力 [5] 2024年全年亮点 - 营收233亿美元 总营收增长跑赢行业销量2个百分点 E - Systems业务跑赢6个百分点 [5] - 净收入5.07亿美元 调整后净收入7.13亿美元 核心运营收益10.96亿美元 每股收益8.97美元 调整后每股收益连续四年增长至12.62美元 [5] - 经营活动提供净现金11.2亿美元 自由现金流5.61亿美元 回购4亿美元股票并支付1.74亿美元股息 [5] - 年末现金及现金等价物11亿美元 总流动性31亿美元 E - Systems利润率连续两年改善 [5] - 推出IDEA by Lear并收购WIP Industrial Automation 座椅和E - Systems全球小时工人数分别减少9%和8% [5] - 在中国市场持续增长 推出行业首个ComfortFlexTM模块 获19份合同约1.35亿美元年收入 [5] - 完成福特ComfortMax SeatTM应用验证 入围2025年汽车新闻PACE奖决赛 在J.D. Power座椅质量和满意度研究中获8个前三名 [5] 第四季度财务结果 - 全球汽车产量同比增长1% 按公司销售加权计算下降1% 销售额57亿美元 同比下降2% 剔除部分因素后仍下降2% [6][7] - 核心运营收益2.577亿美元 占销售额4.5% 净收入8810万美元 座椅和E - Systems业务利润率分别为5.5%和3.8% [8][9] - 每股收益1.61美元 调整后每股收益2.94美元 经营活动净现金6.81亿美元 自由现金流4.89亿美元 [9] 全年财务结果 - 全球汽车产量同比下降1% 按公司销售加权计算下降2% 销售额233亿美元 同比下降1% 剔除部分因素后持平 [10][11] - 核心运营收益10.96亿美元 占销售额4.7% 座椅和E - Systems业务利润率分别为5.7%和4.1% [13] - 每股收益8.97美元 调整后每股收益增长5%至12.62美元 经营活动净现金11.2亿美元 自由现金流5.61亿美元 [14] 股票回购计划 - 2024年第四季度回购1009079股普通股 花费1.01亿美元 季度末剩余约11亿美元回购授权 约占当前市值22% [16] - 自2011年启动计划以来 已回购5910万股 花费56亿美元 平均每股94.54美元 减少约56%流通股 [17] 2025 - 2026年销售积压 - 2025 - 2026年合并核心销售积压13亿美元 受电动汽车项目延迟和销量低于预期影响 预计2025年晚些时候提供三年销售积压情况 [18] 2025年财务展望 - 假设全球行业产量按公司销售加权计算比2024年低2% 净销售额218.75 - 228.75亿美元 核心运营收益9.15 - 11.75亿美元 [19][21] - 调整后EBITDA 15.35 - 17.95亿美元 重组成本约1.75亿美元 经营现金流10.55 - 12.55亿美元 [21] - 资本支出约6.25亿美元 自由现金流4.3 - 6.3亿美元 基于特定汇率且不考虑关税潜在变化影响 [21]