文章核心观点 公司2025财年第一季度业绩强劲，各业务板块GMV和营收均实现增长，盈利能力提升，收购Auction Software将拓展SaaS业务和市场覆盖，有望在循环经济中实现长期增长 [1][2] 分组1：第一季度财务亮点 - 2025财年第一季度GMV达3.861亿美元，较2024年同期的3.059亿美元增长26% [3] - 2025财年第一季度营收为1.223亿美元，较2024年同期的7130万美元增长72% [4] - GAAP净利润为580万美元，增长205%；GAAP摊薄后每股收益为0.18美元，增长200% [5] - 非GAAP调整后EBITDA为1310万美元，增长81%；非GAAP调整后每股收益为0.28美元，增长100% [5] - 现金余额1.391亿美元，无金融债务 [5] 分组2：第一季度各业务板块财务结果 RSCG - GMV增长65%，主要源于现有和新零售客户项目的拓展 [6] - 营收增长101%，因客户采购模式项目交易量增加 [6] CAG - GMV增长31%，由重型设备类别带动，2024年第一季度受部分国际销售活动延迟影响 [6] - 营收增长26%，与GMV增长一致 [6] GovDeals - GMV增长11%，得益于新卖家获取、服务拓展和车辆类别良好表现 [6] - 营收增长29%，反映GMV增长及服务拓展带来的更高综合营收提成率 [6] Machinio - 营收增长10%，源于服务订阅和定价增加 [6] 分组3：第一季度运营指标 - GAAP净利润580万美元，每股0.18美元，较去年同期的190万美元和每股0.06美元增长 [11] - 非GAAP调整后净利润890万美元，每股0.28美元，较去年同期的430万美元和每股0.14美元增长 [11] - 非GAAP调整后EBITDA为1310万美元，较去年同期的730万美元增加580万美元 [11] - 注册买家约570万，较2024年第一季度末的约520万增长9% [12] - 拍卖参与者约96万，较2024年第一季度的约84.8万增长13% [13] - 完成交易约25.3万笔，较2024年第一季度的约23.9万笔增长6% [13] 分组4：第二季度业务展望 - 预计延续财年良好开端，关键财务指标和各业务板块同比增长 [14] - RSCG板块扩展采购计划将增加GMV和营收，营收增速高于GMV [14] - CAG项目管道强劲，但去年同期有延迟国际销售活动完成 [14] - GovDeals和Machinio预计继续扩大客户群和服务，实现营收增长 [14] - 预计销售组合与2025财年第一季度相似，寄售GMV约占总GMV的80% [15] - 综合营收占GMV比例预计在30%左右，各业务板块直接利润占综合营收比例预计在40%左右 [15] - 预计下半年营收环比增长，相应投资将推动关键利润指标和比率改善 [16] - 收购Auction Software对2025财年第二季度业绩无重大影响 [16] - 第二季度GMV预计在3.6 - 3.9亿美元，GAAP净利润预计在550 - 800万美元等 [17] 分组5：潜在影响因素 对GMV、营收、业务板块直接利润及相关比率的影响 - 采购和寄售交易组合波动会影响营收占GMV比例和业务板块直接利润占营收比例 [18] - RSCG板块库存产品组合变化会导致营收和业务板块直接利润占营收比例改变 [18] - GovDeals板块房地产交易受拍卖活动推迟、取消及房产价值影响 [18] - CAG板块项目规模和时间存在不确定性 [18] 对运营费用、GAAP净利润、每股收益及非GAAP调整后指标的影响 - 多种因素影响，如经济政治条件、研发和业务发展支出等 [21] 分组6：非GAAP指标相关 非GAAP EBITDA和非GAAP调整后EBITDA - 非GAAP EBITDA为净利润加利息等；非GAAP调整后EBITDA在此基础上再调整多项费用 [20] 非GAAP调整后净利润和非GAAP调整后每股收益 - 非GAAP调整后净利润为净利润加多项费用及所得税影响；非GAAP调整后每股收益据此计算 [22] 分组7：公司概况 - 公司运营全球最大的B2B过剩资产电子商务市场平台，交易超100亿美元，服务全球买家和卖家 [33] - 公司支持客户可持续发展，延长资产寿命，减少浪费和碳排放 [33]