文章核心观点 公司将于2月10日公布2024财年第四季度财报，虽有增长预期但面临诸多挑战，建议投资者在企业业务势头和领导层过渡更明朗前持谨慎观望态度 [1][19][20] 财报预期 - 扎克斯对财年第四季度营收的共识预期为2.6114亿美元，同比增长28.91%，公司预计总收入在2.6亿 - 2.62亿美元，同比增长28 - 29% [1] - 过去30天MNDY每股收益共识预期稳定在0.78美元，同比增长20% [2] - 上一季度公司盈利超扎克斯共识预期39.34%，过去四个季度平均超预期71.62% [3] - 公司目前盈利预期偏差率为0.00%，扎克斯评级为4（卖出），模型未明确预测此次盈利超预期 [4] 影响业绩因素 积极因素 - 2024年初开始的提价实施进展积极，客户抵触小，预计为2024财年净美元留存率贡献约200个基点 [6] - 已向约50%客户推出新定价，2024 - 2026财年预计总影响达8000万美元 [7] - 计划在第四季度加速销售招聘，特别是企业相关岗位，第二大客户席位从2.5万增至6万显示大企业客户潜力 [7] - monday服务预计2025年初全面推出，超半数付费客户来自向现有客户交叉销售 [8] - monday CRM增长强劲，第三季度账户达24735个，同比增长124% [9] - 人工智能功能受关注，第三季度平台AI操作环比增长超250%，虽暂不影响第四季度业绩但利于未来扩张 [10] - 注重运营效率，预计第四季度非GAAP运营收入2900 - 3100万美元（利润率11 - 12%），自由现金流6300 - 6600万美元（利润率24 - 25%） [10] 消极因素 - 宏观不确定性影响企业支出和销售周期，部分市场领域存在波动 [13] - 开发者相关产品monday dev增长慢于预期，已调整市场策略 [13] - 面临来自Asana和Atlassian等科技巨头的激烈竞争 [14] 股价表现与估值 - 过去六个月公司股价上涨25.1%，跑输扎克斯互联网软件行业44.3%的涨幅，也落后于同行BILL Holdings 117.7%的涨幅 [12] - 公司股票估值偏高，价值评分为F，3年远期12个月市销率为10.02倍，高于行业的3.29倍 [16] 投资建议 - 鉴于销售团队重组、第三季度企业客户新增放缓、monday dev表现不佳和宏观不确定性等因素，建议在第四季度财报前谨慎持有 [19] - 长期来看，AI集成、产品扩张和企业渗透机会大，但当前估值未充分反映过渡风险，投资者可等企业业务势头和领导层过渡更清晰后再增加持仓 [19][20]