文章核心观点 - 挪威国家石油公司（Equinor ASA）2024年第四季度财报表现不佳，各业务板块生产下降、商品价格疲软致业绩下滑，但公司预计2025年油气产量增长并公布资本支出预算 [1][2][12] 财务业绩 - 2024年第四季度调整后每股收益63美分，低于Zacks共识预期的73美分，较去年同期的64美分下降 [1] - 季度总收入276.54亿美元，低于去年同期的290.54亿美元，也低于Zacks共识预期的281.64亿美元 [1] - 2024年第四季度自由现金流为负45.7亿美元，去年同期为负32.62亿美元 [10] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为81.2亿美元，长期债务为216.22亿美元 [11] 业绩不佳原因 - 各业务板块产量下降和商品价格疲软致季度业绩不佳，尼日利亚和阿塞拜疆的自然减产和资产剥离致产量降低 [2] 各业务板块表现 挪威勘探与生产（E&P Norway） - 调整后收益68.05亿美元，较去年同期的77.37亿美元下降12% [3] - 受检修活动增加、天然气价格下跌和产量水平降低影响 [3] - 液体和天然气日均产量降至139.8万桶油当量/天，较去年同期的146.4万桶油当量/天下滑4%，因检修活动增加 [4] 国际勘探与生产（E&P International） - 调整后营业利润为10.24亿美元，高于去年同期的3.36亿美元 [5] - 主要得益于出售尼日利亚业务的收益，部分被2024年初剥离阿塞拜疆ACG资产的损失抵消 [5] - 液体和天然气日均权益产量降至33.9万桶油当量/天，去年同期为36.2万桶油当量/天，因部分油田自然减产及阿塞拜疆和尼日利亚的资产剥离，但新井贡献部分抵消了产量下降 [6] 美国勘探与生产（E&P USA） - 调整后季度利润为1.84亿美元，较2023年第四季度的1.43亿美元增长29% [7] - 受液体价格下跌影响，但天然气价格上涨部分缓解了影响 [7] - 液体和天然气平均权益产量为33.5万桶油当量/天，较去年同期的37.2万桶油当量/天下降10%，主要因墨西哥湾飓风影响和阿巴拉契亚陆上资产的产量限制 [8] 营销、中游与加工 - 调整后收益为9.83亿美元，较去年的7.34亿美元增长34% [8] 可再生能源 - 调整后亏损1亿美元，小于去年同期的1.79亿美元，得益于总收入和其他收入增加以及调整后运营费用减少 [9] 公司展望 - 2025年，公司预计油气产量将比2024年增长4%，并宣布当年有机资本支出预算为130亿美元 [12] 其他推荐股票 SM Energy Company（SM） - 未来几年将扩大以石油为中心的业务，尤其关注二叠纪盆地和鹰滩地区的原油业务，其油气投资有望为股东创造长期价值 [14] Sunoco LP（SUN） - 美国领先的批发汽车燃料分销商，业务覆盖40个州，与超10000家便利店签有长期合同，分销超10种燃料品牌，战略收购将使其业务多元化并受益 [15] Range Resources Corporation（RRC） - 美国前十大天然气生产商之一，资产组合分布于低风险、长储量寿命的阿巴拉契亚地区，拥有大量低盈亏平衡点的马塞勒斯资源，随着LPG出口能力扩大，能满足全球需求增长 [16]