文章核心观点 - Ingredion 2024 年第四季度财务业绩创新高，得益于 T&HS 销量增长及 F&II 业务出色表现，2024 年重组为未来增长奠定基础，公司预期 2025 年在多方面有良好表现 [1] 财务业绩 每股收益 - 2024 年全年报告和调整后每股收益分别为 9.71 美元和 10.65 美元，2023 年分别为 9.60 美元和 9.42 美元 [2][4] - 影响 2024 年第四季度和全年报告及调整后每股收益变化的总项目分别为 0.66 和 1.23，其中经营项目均为 0.52 [3] - 公司预期 2025 年全年报告和调整后每股收益在 10.75 美元至 11.55 美元之间 [4][24] 净销售额 - 第四季度和全年净销售额较去年同期分别下降 6% 和 9%，主要因价格组合变化、出售韩国业务及外汇影响，部分被 T&HS 业务销量增长抵消，剔除外汇影响后分别下降 5% 和 8% [7][10] 营业收入 - 第四季度报告和调整后营业收入分别为 1.62 亿美元和 2.48 亿美元，较去年同期分别下降 20% 和增长 22%；全年分别为 8.83 亿美元和 10.16 亿美元，较去年分别下降 8% 和增长 5% [8][9][17] 其他财务项目 - 截至 2024 年 12 月 31 日，总债务和现金分别为 18 亿美元和 10 亿美元，2023 年分别为 22 亿美元和 4.09 亿美元 [12] - 2024 年经营现金流为 14.36 亿美元，高于 2023 年的 10.57 亿美元，反映营运资本变化 [12] - 第四季度报告净融资成本为 900 万美元，去年同期为 2600 万美元 [12] - 第四季度报告和调整后有效税率分别为 36.2% 和 25.2%，去年同期分别为 24.4% 和 24.9%，报告有效税率增长因墨西哥比索汇率变动及美国税收优惠追回 [12] - 2024 年资本支出净额为 2.95 亿美元，较去年同期减少 1900 万美元 [12] 业务回顾 质构与健康解决方案部 - 第四季度净销售额为 5.81 亿美元，较去年同期增长 1%，全年为 23.66 亿美元，较去年下降 4%，剔除外汇影响后分别为 0% 和 -3% [13] - 第四季度营业收入为 9400 万美元，较去年同期增长 1800 万美元，全年为 3.5 亿美元，较去年减少 4400 万美元，剔除外汇影响后分别增长 22% 和下降 11% [14] 食品与工业配料部 - 拉美地区 - 第四季度净销售额为 5.84 亿美元，较去年同期下降 9%，全年为 24.5 亿美元，较去年下降 7%，剔除外汇影响后分别下降 4% 和 6% [15] - 第四季度营业收入为 1.21 亿美元，较去年同期减少 400 万美元，全年为 4.83 亿美元，较去年增加 3100 万美元，剔除外汇影响后分别持平和增长 7% [16][18] 食品与工业配料部 - 美国/加拿大 - 第四季度净销售额为 5.11 亿美元，较去年同期下降 2%，全年为 21.55 亿美元，较去年下降 8%，剔除外汇影响后均下降 2% 和 7% [19] - 第四季度营业收入为 8200 万美元，较去年同期增加 3500 万美元，全年为 3.73 亿美元，较去年增加 7500 万美元，剔除外汇影响后分别增长 74% 和 26% [20] 所有其他分部 - 第四季度净销售额为 1.24 亿美元，较去年同期下降 30%，全年为 4.59 亿美元，较去年下降 37%，剔除外汇影响后分别下降 28% 和 36% [21] - 第四季度营业收入为 -400 万美元，较去年同期减少 800 万美元，全年为 -2200 万美元，较去年同期减少 2000 万美元，主要因出售韩国业务 [22] 股息和股票回购 - 2024 年全年公司向股东支付 2.1 亿美元股息，第四季度宣布 2025 年第一季度支付每股 0.80 美元季度股息 [23] - 2024 年公司回购 165 万股已发行普通股，净成本为 2.16 亿美元 [23] 2025 年全年展望 - 预计全年报告和调整后每股收益在 10.75 美元至 11.55 美元之间 [24] - 预计全年净销售额实现低个位数增长，报告和调整后营业收入有中等个位数上涨 [24] - 预计 T&HS 营业收入有中等个位数到高个位数增长，拉美地区 F&II 有中等个位数增长，美国/加拿大地区 F&II 持平或低个位数下降，所有其他分部接近盈亏平衡点 [24] - 预计全年公司成本有中等个位数到高个位数上涨 [24] - 预计报告和调整后有效税率在 26.0% 至 27.5% 之间 [24] - 预计全年经营现金流在 8 亿美元至 9.5 亿美元之间，资本支出在 4 亿美元到 4.5 亿美元之间 [25] - 预计第一季度净销售额较去年同期有低个位数下降，营业收入有高个位数增长 [25] 非 GAAP 信息 - 公司使用非 GAAP 历史财务指标补充 GAAP 编制的综合财务业绩，不包括某些 GAAP 项目，管理层用其进行战略决策等，旨在为投资者提供更有意义比较 [43] - 提供了 GAAP 净收入、摊薄每股收益、营业收入、有效所得税税率与非 GAAP 调整后相应指标的调节表 [47][51][56] - 提供了预计的 2025 年全年 GAAP 摊薄每股收益、有效税率与调整后相应指标的调节表 [59][61]