文章核心观点 公司2024年第四季度业绩超预期，全年营收和调整后每股收益均实现增长，2025年业绩指引低于预期致股价盘后下跌，公司优先发展高潜力业务但毛利率提升受限 [12][13][14] 第四季度业绩 - 调整后每股收益1.34美元，超Zacks共识预期11.7%，同比增长26.4% [1] - GAAP每股收益1.08美元，去年同期为1.50美元 [1] - 营收3.459亿美元，同比增长5.8%，超Zacks共识预期1.4%，按固定汇率计算增长6% [2] 全年业绩 - 2024年营收13.1亿美元，按报告基础同比增长5%，按固定汇率计算增长5.3% [3] - 全年调整后每股收益4.17美元，较2023年增长20.9% [3] 业务板块营收 骨科手术 - 营收1.39亿美元，按报告基础同比增长1.8%，按固定汇率计算增长2.4% [4] - 美国销售额按报告基础增长5.2%，国际市场同比下降0.2%（按固定汇率计算增长0.6%） [4] 普通外科 - 营收2.069亿美元，按报告基础同比增长8.6%，按固定汇率计算增长8.7% [5] - 美国销售额同比增长7.4%，国际销售额按报告基础增长11.9%（按固定汇率计算增长12%） [5] 销售地区分布 - 美国销售额2.033亿美元，同比增长6.8% [6] - 国际销售额1.426亿美元，按报告基础同比增长4.4%，按固定汇率计算增长5% [6] 利润率 - 毛利润同比增长8.9%至1.983亿美元，毛利率提高160个基点至57.3% [7] - 销售及管理费用同比增长12.5%至1.327亿美元，研发费用同比下降6.1%至1320万美元 [7] - 营业利润5250万美元，上年同期为5020万美元，营业利润率15.2%，下降10个基点 [7] 财务状况 - 第四季度末现金余额2450万美元，上一季度为3850万美元 [8] - 本季度经营活动现金流4330万美元，2023年第四季度为5640万美元 [9] 2025年业绩指引 全年 - 预计营收在13.4亿至13.7亿美元之间，按固定汇率计算同比增长约4%至6%，Zacks共识预期为14亿美元 [10] - 预计调整后每股收益在4.25至4.40美元之间，Zacks共识预期为4.41美元 [10] 第一季度 - 预计报告销售额在3.1亿至3.16亿美元之间 [11] 公司策略 - 优先发展AirSeal、Buffalo Filter、BioBrace和足踝产品组合等增长领域，2025年加大投资和制定策略强化这些高潜力业务 [13] 股价表现 - 周三盘后股价暴跌9.5%，可能因2025年营收和每股收益指引低于预期 [14] - 过去六个月公司股价上涨13.1%，行业增长5.2%，同期标准普尔500指数上涨16.6% [14] Zacks评级及相关股票 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [15] - Masimo Zacks评级为1（强力买入），2025年预计增长率11.8%，过去一年股价上涨51.4%，行业增长6.8% [16] - ResMed Zacks评级为2（买入），长期预计增长率14.8%，过去一年股价上涨32.4%，行业增长16.5% [17] - Cardinal Health Zacks评级为2（买入），长期预计增长率10.5%，过去一年股价上涨21.7%，行业增长6.1% [17][18]