财务表现 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为1.15美元 超出市场预期1.8% 同比增长17.3% [1] - 第二季度营收3.423亿美元 同比增长3.1% 超出市场预期0.8% 按固定汇率计算增长2.9% [2] - 调整后毛利润1.934亿美元 同比增长5.3% 毛利率提升120个基点至56.5% [6] - 运营收入4510万美元 同比增长13.3% 运营利润率提升110个基点至15.7% [6] - 期末现金余额3390万美元 较上季度减少160万美元 [7] 业务板块表现 - 骨科手术业务收入1.407亿美元 同比增长0.9% 美国市场下降0.8% 国际市场增长1.9% [3] - 普通外科业务收入2.016亿美元 同比增长4.7% 美国市场增长4.3% 国际市场增长5.7% [4] - 美国市场总销售额1.906亿美元 同比增长2.8% 国际市场销售额1.517亿美元 同比增长3.4% [5] 增长驱动因素 - 主要增长来自高增长产品领域(BioBrace AirSeal Foot & Ankle) [2] - AirSeal平台在机器人和腹腔镜手术中的采用率持续提升 [13] - Buffalo Filter业务实现两位数增长 受益于美国和国际市场对手术烟雾抽吸的法规要求 [13] - BioBrace和Foot & Ankle产品实现两位数增长 供应链中断情况有所缓解 [13] 2025年展望 - 上调全年营收指引至13.56-13.78亿美元(原指引13.50-13.78亿美元) [10] - 上调全年调整后EPS指引至4.40-4.55美元(原指引4.31-4.46美元) [11] - 预计2025年下半年关税影响为每股9美分 [11] - 第三季度营收指引3.30-3.37亿美元 EPS指引1.03-1.08美元 [11] - 长期目标维持中高个位数收入增长 重点发展AirSeal Buffalo Filter BioBrace和Foot & Ankle四大战略产品 [14] 运营优化 - 供应链转型成为战略资产 改善采购计划和生产流程 [14] - 运营效率提升抵消了关税带来的成本压力 维持毛利率指引 [15]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (727) 392-6464 (Registrant's telephone number, including area code) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act For the quarterly period ended Commission File Number June 30, 2025 001-39218 CONMED CORPORATION (Exact name of the reg ...

For the quarter ended June 2025, Conmed (CNMD) reported revenue of $342.35 million, up 3.1% over the same period last year. EPS came in at $1.15, compared to $0.98 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +0.81% over the Zacks Consensus Estimate of $339.59 million. With the consensus EPS estimate being $1.13, the EPS surprise was +1.77%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street expectat ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总销售额为3.42亿美元，同比增长3.1%（按报告值）和2.9%（按恒定货币计算），略高于指导范围上限 [6] - 调整后净收入为3560万美元，同比增长16.4%；调整后摊薄每股净收益为1.15美元，同比增长17.3% [7] - 2025年全年总销售额同比增长2.9% [18] - 第二季度美国销售额同比增长2.8%，国际销售额增长2.9% [19] - 第二季度调整后毛利率为56.5%，比上年同期高120个基点 [20] - 第二季度研发费用占销售额的4.1%，比上年同期低10个基点 [20] - 第二季度调整后销售、一般和行政费用占销售额的37.1%，比上年同期高20个基点 [21] - 第二季度调整后利息费用为640万美元，调整后有效税率为24.8% [21] - 第二季度GAAP净收入为2140万美元，上年同期为3000万美元；GAAP摊薄每股收益为0.69美元，上年同期为0.96美元 [21] - 6月30日现金余额为3390万美元，3月31日为3550万美元 [22] - 6月30日应收账款天数为62天，与第一季度末持平 [22] - 6月30日库存天数为212天，比3月31日低10天 [23] - 季度末长期债务为8.811亿美元，3月31日为8.914亿美元 [23] - 6月30日杠杆率为3.1倍，略好于预期 [23] - 本季度运营现金流为2910万美元，2024年为4330万美元 [23] - 第二季度资本支出为570万美元，上年同期为360万美元 [23] - 全年报告收入指导范围更新为13.56 - 13.78亿美元，较之前范围收窄 [24] - 预计第三季度报告收入在3.3 - 3.37亿美元之间，外汇带来约50个基点的顺风 [24] - 预计2025年外汇对全年基本无影响 [24] - 预计关税对2025年第三季度影响为0.02美元，第四季度为0.07美元 [25] - 预计2025年毛利率与2024年相似 [25] - 预计第三季度调整后每股收益在1.03 - 1.08美元之间 [27] - 报告调整后每股收益预计在4.4 - 4.55美元之间，较上季度指导提高0.09美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球普通外科销售额增长4.4%，美国普通外科销售额增长4.3%，国际普通外科销售额增长4.7% [6][19] - 全球骨科销售额增长0.8%，美国骨科销售额下降0.8%，国际骨科销售额增长1.8% [19] - AirSeal平台是普通外科增长的最大单一贡献者，92%为经常性收入 [8] - Buffalo Filter第二季度直接销售实现两位数增长 [10] - 骨科产品第二季度销售增长，BioBrace需求呈两位数增长，已用于52种不同手术 [12] - 足踝产品连续第三个季度实现两位数增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 估计全球烟雾疏散市场目前约为3亿美元，未来几年有望达到20亿美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于解决供应链挑战，将其转化为竞争优势，核心目标包括稳定和扩大运营、提高效率、建立高性能供应链 [14] - 致力于优化投资组合，向高利润率、高增长机会倾斜，以提高股东回报 [17] - Buffalo Filter市场竞争情况未变，随着立法推进市场持续增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务基本面和长期战略充满信心，认为供应链、投资组合审查和关键增长驱动因素支持中长期实现中个位数到高个位数的收入增长 [7][17] - 预计到年底供应链状况将显著改善 [16] - 资本需求方面，医院资本需求依然强劲，但存在一些比较基数问题和供应链挑战 [38] 其他重要信息 - 管理层在电话会议中提及非GAAP或调整后指标，用于监测公司财务表现和与其他医疗技术公司进行基准比较 [4] - 2025年推出PlumeSafe PX5烟雾疏散器，适用于门诊和门诊环境 [11] - 4月FDA批准BioBrace RC用于肩袖修复的手术设备，将在美国全面上市 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Buffalo Filter市场是否有新的竞争压力和大型参与者？ - 回答: 除现有竞争对手外，未看到新参与者，市场持续增长，竞争情况未变 [30] 问题2: 公司产能、供应链限制以及销售团队扩张情况如何？ - 回答: 供应链在上半年取得进展，预计2025年底情况将大幅改善；销售团队通常在下半年增加人员，也会根据业务需求动态调整 [32][33] 问题3: 资本支出低于预期的趋势及医院预算收紧的影响？ - 回答: 未看到医院资本需求放缓，2024年存在竞争召回和新分销商因素使基数较高，供应链也对资本销售有一定影响，未来资本趋势预计与往年相同 [37][38] 问题4: 骨科业务在供应限制下的市场份额情况及损失是否粘性？ - 回答: 从数据看市场份额有所下降，但BioBrace等创新产品使公司在全球仍被视为创新型骨科公司，销售团队准备在供应链改善后发力 [40][41] 问题5: 收入指导仅提高下限的原因及后两个季度的展望？ - 回答: 上半年业绩符合预期，预计下半年增长率将逐步改善，尽管外汇情况有所好转，但仍保持报告范围上限不变 [43][44] 问题6: 每股收益指导提高的主要原因？ - 回答: 约0.03美元来自外汇，0.03美元来自关税，0.03美元来自业绩和运营 [45] 问题7: AirSeal在Xi上的附着率与b b five推出前相比有何变化？ - 回答: 过去十年呈上升趋势，几年前约为三分之一，现在超过35% [46] 问题8: d v five上AirSeal 10 - 20%利用率的手术类型及原因？ - 回答: 是因为复杂手术，外科医生认为单数字低压气腹能改善患者预后，如腹腔镜前列腺切除术，医生会要求引入AirSeal [48]

July 30, 2025 Investor Presentation Q2 2025 Earnings Pat J. Beyer President and Chief Executive Officer Todd W. Garner Executive Vice President and Chief Financial Officer Forward-Looking Information This presentation may contain forward-looking statements based on certain assumptions and contingencies that involve risks and uncertainties, which could cause actual results, performance, or trends to differ materially from those expressed in the forward- looking statements herein or in previous disclosures. F ...

NEWS RELEASE CONTACT: 2025 Outlook Based on current foreign currency exchange rates, the Company now expects revenue currency headwinds to be immaterial, compared to 50 to 70 basis points of headwind previously. As a result of the Company's updated foreign currency expectations and its second quarter performance, full-year reported revenue is now expected to be between $1.356 billion and $1.378 billion, compared to the prior guidance range of between $1.350 billion and $1.378 billion. The Company now expect ...

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更自信地进行股票投资 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 以及Zacks 1 Rank List的完全访问权限 股票研究报告和高级股票筛选功能 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores 这是一套独特的股票评级指南 基于三种流行的投资类型对股票进行评级 并与Zacks Rank相辅相成 帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的证券 [2] Zacks Style Scores分类 - Value Score通过P/E PEG Price/Sales Price/Cash Flow等比率识别最具吸引力和折扣的股票 适合价值投资者 [3] - Growth Score分析预测和历史收益 销售额和现金流等特征 寻找具有可持续增长潜力的股票 适合成长型投资者 [4] - Momentum Score利用一周价格变化和月度盈利预期百分比变化等因素 帮助确定买入高动量股票的有利时机 适合趋势投资者 [5] - VGM Score是三种评分的综合 通过共享加权风格对股票进行评级 筛选出最具吸引力价值 最佳增长预测和最有望保持动量的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同作用 - Zacks Rank是一种专有股票评级模型 利用盈利预期修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合 [7] - 自1988年以来 1(强力买入)股票的平均年回报率为+25.41% 超过标普500指数表现的两倍 在任何给定日 有超过200家公司获得强力买入评级 另有600家获得2(买入)评级 [8] - 建议选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 以最大化上涨潜力 即使对于3(持有)评级的股票 也应确保其具有A或B的评分 [10][11] 关注股票Conmed(CNMD) - CONMED Corporation是一家总部位于纽约Utica的主要医疗产品制造商 专注于微创手术和监测的器械和设备 拥有约3600名员工和多个制造工厂 [12] - CNMD在Zacks Rank上获得3(持有)评级 VGM Score为B Value Style Score为A 其12.88的远期市盈率具有吸引力 [12][13] - 在最近60天内 三位分析师上调了对2025财年的盈利预期 Zacks共识预期每股收益增加0.07美元至4.42美元 该公司的平均盈利惊喜达到10.4% [13]

业务线销售占比情况 - 2025年和2024年第一季度，骨科手术和普通外科产品销售占比分别为43%和57%，国际销售分别占合并净销售额的43%和44%[83] 净销售额情况 - 2025年第一季度净销售额为3.213亿美元，较去年同期增长2.9%，骨科手术和普通外科产品线均有增长[89] 销售成本与毛利润率情况 - 2025年第一季度销售成本增至1.435亿美元，毛利润率提高20个基点至55.3%[90] 销售及管理费用情况 - 2025年第一季度销售及管理费用增至1.488亿美元，占净销售额的比例提高680个基点至46.3%[92] 研发费用情况 - 2025年第一季度研发费用降至1290万美元，占净销售额的比例降低40个基点至4.0%[94] 利息费用与借款利率情况 - 2025年第一季度利息费用降至830万美元，加权平均借款利率降至2.90%[95] 所得税费用情况 - 2025年第一季度所得税费用按21.3%的有效税率记录，低于2024年同期的22.5%[97] 宏观经济与外部影响情况 - 公司预计宏观经济环境带来的挑战将持续到2025年，已聘请咨询公司评估供应链和制造运营[84] - 公司未受乌克兰和中东冲突重大影响，相关地区销售和应收账款对合并财务报表不重要[85] 产品收入构成情况 - 公司产品约86%的收入来自一次性产品销售，资本设备可带来经常性收入[83] 净营运资本情况 - 2025年3月31日净营运资本为3.559亿美元[102] 经营活动净现金情况 - 2025年第一季度经营活动净现金为4150万美元，2024年同期为2910万美元[102] 净收入情况 - 2025年第一季度净收入为600万美元，2024年同期为1970万美元[102] 投资活动净现金使用量情况 - 2025年第一季度投资活动净现金使用量较去年同期增加90万美元[103] 资本支出情况 - 2025年第一季度资本支出为380万美元，去年同期为200万美元[103] 融资活动净现金使用量情况 - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为2840万美元，2024年为1700万美元[104] 贷款工具情况 - 截至2025年3月31日，定期贷款工具未偿还借款为1亿美元，循环信贷工具无未偿还借款，可用借款为5.834亿美元[106] 定期贷款偿还情况 - 2025年第一季度偿还定期贷款1460万美元[108] 生物树脂收购或有对价支付情况 - 2025年第一季度支付生物树脂收购或有对价720万美元，去年同期为2690万美元[108] 股票回购计划情况 - 董事会授权2亿美元股票回购计划，截至2025年3月31日，已回购610万股，总计1.626亿美元，剩余3740万美元[111]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为95美分 超出Zacks共识预期81美分173% 同比增长203% [1] - GAAP每股收益为19美分 低于去年同期63美分 [1] - 总收入达3213亿美元 同比增长29% 超出共识预期24% 按固定汇率计算增长38% [1] - 调整后毛利润增长34%至1812亿美元 毛利率提升80个基点至564% [6] - 运营收入367亿美元 同比提升147% 运营利润率提升110个基点至141% [6] 业务板块表现 - 骨科手术业务收入1383亿美元 同比增长25%（按固定汇率增长39%） 美国市场下降21% 国际市场增长56%（按固定汇率增长79%） [3] - 普通外科业务收入183亿美元 同比增长32%（按固定汇率增长38%） 美国市场增长69% 国际市场下降52%（按固定汇率下降33%） [4] - 美国地区总销售额增长42%至1838亿美元 国际市场增长12%（按固定汇率增长34%） [5] 增长驱动因素 - 高增长产品线(BioBrace AirSeal 足踝产品)表现强劲 其中BioBrace已应用于50余种手术 新获FDA肩袖修复器械许可 [13] - AirSeal和烟雾清除产品实现两位数增长 [13] - 供应链问题逐步改善 预计通过运营优化实现年化2000万美元成本节约 [16] 2025年展望 - 上调全年收入指引至135-1378亿美元（原预期包含100-120基点汇率影响 新预期降至50-70基点） [9] - 调整后EPS预期上调至445-460美元（原425-440美元） 但未包含关税带来的14美分负面影响 [10] - 第二季度收入指引335-340亿美元 EPS指引110-115美元 [11] - 预计全年毛利率将从第二季度的56%中段提升至第四季度近57% [16] 行业与市场表现 - 公司股价年内下跌283% 同期行业指数上涨09% 标普500指数下跌58% [14] - 医院系统对微创手术（尤其是腹腔镜和关节镜）的需求持续增长 与公司产品线高度契合 [15] - 预计2025年关税影响550万美元 其中85%来自中国 12%来自欧洲 [18]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达3.2126亿美元，同比增长2.9%，超出Zacks共识预期2.42% [1] - 每股收益0.95美元，同比提升20.3%，较市场预期0.81美元高出17.28% [1] 区域收入 - 美国本土收入1.838亿美元，超分析师平均预期1.7566亿美元，同比增长4.2% [4] - 国际收入1.375亿美元，略低于分析师平均预期1.3831亿美元，同比增长1.2% [4] 业务板块表现 - 骨科手术业务收入1.383亿美元，超分析师平均预期1.256亿美元，同比增长2.5% [4] - 普通外科业务收入1.83亿美元，接近分析师平均预期1.8204亿美元，同比增长3.2% [4] - 一次性产品收入2.763亿美元，超分析师平均预期2.6871亿美元，同比增长4.4% [4] - 资本产品收入4500万美元，略低于分析师平均预期4525万美元，同比下滑5.5% [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月累计下跌13.9%，同期标普500指数仅下跌0.2% [3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预示短期表现可能与大盘同步 [3]