文章核心观点 - 公司2025财年第三季度盈利符合预期但营收未达预期，除生命科学业务外各业务板块均增长，利润率扩张对股价有利，但公司下调了2025财年营收指引 [12][13] 盈利情况 - 2025财年第三季度调整后每股收益为2.32美元，同比增长9.9%，符合Zacks共识预期 [1] - GAAP每股收益为1.75美元，较去年同期的1.49美元增长17.4% [2] - 财报公布后，昨日盘后交易中STE股票上涨0.01% [2] 营收情况 - 持续经营业务营收13.7亿美元，同比增长5.6%，但低于Zacks共识预期0.7% [3] - 按固定汇率计算的有机营收同比增长6% [3] 各业务板块表现 医疗保健 - 营收同比增长7%至9.76亿美元（按固定汇率有机基础计算增长7%），耗材营收增长9%，服务营收增长13%，但资本设备营收下降5% [4] 应用灭菌技术 - 营收增长10%至2.581亿美元（按固定汇率有机基础计算增长10%），服务营收增长10%，资本设备营收下降5% [5] 生命科学 - 营收下降7%至1.364亿美元（按固定汇率有机基础计算同比增长1%），耗材营收增长14%，但资本设备营收下降31%，服务营收下降12%，主要因剥离CECS业务 [6] 利润率情况 - 报告期内毛利润为6.103亿美元，较上年同期增长9%，毛利率同比扩大138个基点至44.5%，尽管营收成本增长3.1% [7] - 销售、一般和行政费用同比增长8.8%，达3.354亿美元，研发费用增长8.3%至2740万美元，调整后运营费用总计3.628亿美元，同比增长8.8%，调整后运营利润率扩大61个基点至18.1% [8] 财务细节 - 2025财年第三季度末现金及现金等价物为1.552亿美元，而第二季度末为1.722亿美元 [9] - 第三财季末经营活动累计净现金流为8.873亿美元，去年同期为7.185亿美元，公司五年年化股息增长率为8.44% [10] 业绩指引 - 公司更新2025财年预测，预计营收增长约6%（此前为6.5 - 7.5%），固定汇率有机营收预计增长约6%（此前为6 - 7%），Zacks对2025财年营收的共识预期为54.8亿美元，较2024财年增长0.7% [11] - 调整后每股收益预计在9.05 - 9.15美元之间（此前为9.05 - 9.25美元），Zacks对该指标的共识预期为9.08美元 [11] 评级与推荐 - STE目前Zacks评级为3（持有） [14] - 医疗领域一些评级较好的股票包括Quest Diagnostics（DGX）、ResMed（RMD）和Cardinal Health（CAH） [14] Quest Diagnostics - 2024年第四季度调整后每股收益为2.23美元，超出Zacks共识预期1.8%，营收26.2亿美元，超出Zacks共识预期1.9%，目前Zacks评级为2（买入） [15] - 公司盈利收益率为5.9%，高于行业的4.1%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为3.8% [15] ResMed - 2025财年第二季度调整后每股收益为2.43美元，超出Zacks共识预期5.6%，营收12.8亿美元，超出Zacks共识预期1.6%，目前Zacks评级为2（买入） [16] - 预计2025财年盈利增长率为21.9%，高于行业的13.2%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为6.9% [16] Cardinal Health - 2025财年第二季度调整后每股收益为1.93美元，超出Zacks共识预期10.3%，营收552.6亿美元，超出Zacks共识预期0.7%，目前Zacks评级为2（买入） [17] - 预计五年盈利增长率为10.7%，高于行业的9.3%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为9.6% [17]