文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩有喜有忧，盈利超预期但营收未达预期，各业务板块有不同表现，同时给出2025年财务展望 [11] 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益2.44美元，同比增长0.8%，超Zacks共识预期0.4% [1] - 该季度GAAP每股收益1.39美元，较2023年同期下降15.2% [2] - 全年调整后每股收益9.33美元，较2023年增长8.4%，超Zacks共识预期0.1% [2] 营收情况 - 第四季度营收同比增长4%至9.952亿美元，但低于Zacks共识预期0.2%，外汇因素带来约90万美元积极影响 [3] - 全年营收40亿美元，较2023年增长3.5%，与Zacks共识预期一致 [3] 业务板块营收 - 隐形牙套业务板块营收同比增长1.6%至7.943亿美元，外汇因素有0.1%负面影响 [4] - 影像系统及CAD/CAM服务业务板块营收同比增长14.9%至2.009亿美元，外汇因素有0.1%负面影响 [4] 利润率情况 - 该季度毛利润6.969亿美元，同比增长4.1%，毛利率同比扩大5个基点至70% [5] - SG&A费用增长5.6%至4.25亿美元，研发费用增长15.5%至9490万美元 [5] - 营业利润1.771亿美元，同比下降4.2%，营业利润率收缩153个基点至17.8% [5] 财务细节 - 第四季度末现金及现金等价物为10.4亿美元，高于2023年第四季度末的9.374亿美元 [6] - 2024年底经营活动产生的累计净现金为7.382亿美元，低于2023年底的7.858亿美元 [6] 股票回购 - 公司2023年1月授权的10亿美元股票回购计划目前还有2.25亿美元额度可用 [7] 业绩指引 - 2025年全年预计营收呈低个位数增长，按当前即期汇率约有2%的外汇负面影响，Zacks共识预期营收41.9亿美元，同比增长4.8% [8] - 2025年全年GAAP营业利润率预计比2024年高约2个基点，非GAAP营业利润率预计约为22.5% [9] - 为支持持续扩张，预计资本支出在1 - 1.5亿美元，主要用于建筑建设、改进和制造产能 [9] - 第一季度预计全球营收在9.65 - 9.85亿美元，Zacks共识预期为10.2亿美元 [10] 公司亮点 - 隐形牙套业务量增长得益于各地区出货量增加，EMEA地区iTero Lumina扫描仪销售和Invisalign隐形牙套销量持续增长 [12] - 影像系统及CAD/CAM服务业务板块同比强劲增长，主要因平均销售价格提高、服务收入改善和租赁升级带来的非系统收入增加 [13] - 该季度公司达成多个累计里程碑，包括27.16万名活跃Invisalign培训医生、1950万名Invisalign患者和全球超20亿副隐形牙套的制造量 [14] 公司评级及相关股票 - 公司目前Zacks评级为4（卖出） [15] - Quest Diagnostics第四季度调整后每股收益2.23美元，超Zacks共识预期1.8%，营收26.2亿美元，超预期1.9%，目前Zacks评级为2（买入） [15] - ResMed 2025财年第二季度调整后每股收益2.43美元，超Zacks共识预期5.6%，营收12.8亿美元，超预期1.6%，目前Zacks评级为2（买入） [16] - Cardinal Health 2025财年第二季度调整后每股收益1.93美元，超Zacks共识预期10.3%，营收552.6亿美元，超预期0.7%，目前Zacks评级为2（买入） [17]